周二深沪A股冲高回落,成交量略有放大,K线组合深沪A股双双收出十字星。当日上涨前五名分别为酿酒、酒店旅游、房地产、家电行业与开发区板块;跌幅前五名分别为电力、智能电网、机械行业、生物制药与新能源板块。从时点来看,我们认为管理层出台退市政策后,加上扩容步伐加大,市场选择性增加,三类结构化品种风险巨大,其存在时点性崩跌的可能,笔者将其归纳为绩差、题材泡沫与包装上市类。从近日市场来看，此类品种已有筹码松动迹象，并有创新低重跌的品种，配合市场化进程与时点性政策展开，品种结构化风险加大趋势已成，对于此三类个股投资者应选择回避或逢高减持为主。从K线组合来看，A股上行乏力显示市场短线修复后仍可能继续下跌，尽管有地产、酒业股护盘，但市场风险已不言而喻，由于我国多年来并无明显的退市政策，市场中累积了大量的“垃圾股”，对此《人民日报》也发文指出，回避垃圾股，因此其崩跌风险或因时点性政策与扩容而出现。操作上需防范此三类品种风险。
大阶段须回避的三类结构化品种情况表
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品种名称 |
品种特点 |
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绩差类 |
长期不分红、业绩连年经常亏损，动态PE达100以上或PE为负的股票体； |
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题材类 |
依据某类题材长期炒作，但动态PE数百倍，股价高高在上，上市公司业绩较差的题材类品种； |
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IPO过分包装类 |
上市时业绩较好，但上市不久即变脸，而关联交易过多、虚增业务收入，同行业对比明显业绩不真实的公司，可能违法违规上市的后期追溯或带来或有风险。 |
注：笔者依据市场观察及近期市场变化、政策编制。
从今日基本面来看，主要集中在：(1)据新华网信息显示：央行3日进行了1050亿元14天期逆回购和380亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为4.10%和3.95%。央行缓解7月上旬资金压力的意图明显。(2)据《中国证券报》信息显示：其调查基金经理对上市公司业绩预期显示，同前两个季度调查时相比，基金经理对今年上市公司盈利预期大幅调低，但逾七成被调查者预期第三季度A股市场投资回报为正，并对医药保健类股票再度表现出强烈的投资热情， 本次调查显示，被调查者对今年上市公司盈利同比增长率的平均预期为-0.75%，分别比第二、第一季度调查时下降4.55、5.45个百分点。半数以上的被调查者预期今年上市公司业绩将下降，选择下降5%左右、下降10%及以上的被调查者人数比例分别为37%和14%。(3) 国土资源部政策法规司司长王守智2日在接受中国证券报记者采访时表示，国土部将继续加强与证监会、银监会的联动，从土地市场动态监测与监管系统中提取部分房地产土地闲置的情况，并抄送给银监会、证监会等部门。
总体来看，深沪A股短线反弹修复后，面临结构化风险的时点性冲击，笔者认为三类股票结构化风险巨大，绩差股是指多年不分红，业绩亏损且连续业绩不佳的股票;题材类股票则是依据一定题材进行炒作，而估值风险巨大的公司;包装类则是新股发行过程中过分包装，业绩大幅度下降或亏损类公司。
