| 来源： |
九鼎德盛 |
发布时间： |
2011年06月27日 09:42 |
作者： |
肖玉航 |
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□九鼎德盛肖玉航
随着时间的推进，上市公司半年报披露工作即将展开。从投资策略角度来看，笔者认为，尽管A股近日出现报复性反弹，并收复部分失地，但市场由于中期技术指标死叉向下，国内外基本面不确定性风险仍然较大，在操作过程中，投资者可考虑捕捉业绩预期增长品种的波动机会。
关注预增较多的行业
据相关市场统计，截至2011年6月22日，共有779家公司预告了今年上半年的业绩情况。其中预计业绩增长的公司超过600家，占比近八成，预计增长幅度超50%的公司逾300家。研究发现，从行业分布来看，石化、家电、纺织服装、机械、建筑、计算机、商业零售等是业绩增长较为集中的行业。沪深交易所公开信息显示，山东海化和双环科技6月中旬均公告，受益于纯碱产品价格上涨，公司业绩将出现大幅上涨。其中山东海化预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.5亿-1.6亿元，同比增长651%-700%；双环科技预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元-1.95亿元，同比增长511.73%-576.12%。三友化工虽未预告业绩，但确认公司纯碱产品售价出现大幅上涨。行业数据显示，长三角轻质纯碱6月3日的报价是2100元/吨，从4月初的1650元/吨上涨到6月初的2100元/吨。三爱富受益于氟化产品价格上涨，预计今年上半年净利润同比增长1767%。这从某种程度上显示石化及其子行业的提价因素对相关上市公司影响明显，预计仍有部分公司业绩在未来公告中体现出增长态势。因此，可从目前已经公布的行业增长排名中，寻找预增较多的行业品种。
重视时点性因素配合
在对业绩增长品种的选择上，我们建议对时点性因素也要加以考虑。从近期A股市场表现来看，如果在行业本身业绩增长的背景下，寻找一定的时点性因素的配合，对投资更为有益。
从目前行业增长排名来看，工程机械行业的增长处于前列，而研究其时点性因素表明，行业同样存在利多因素的潜在刺激。据中国工程机械工业协会最新信息，工程机械行业的“十二五”规划目前已经上报国家主管部门，不久有望出台。已上报的工程机械“十二五”规划明确，到“十二五”末期，我国工程机械市场需求将达到9000亿元人民币左右，对应的年平均增长率约17%，5年累计复合增长率超87%。从其未来发展背景来看，固定资产投资的平稳增长依然是工程机械行业增长的重要驱动力。水利方面，中央“一号文件”已经明确，今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。国家对水利建设的重点政策支持，将直接拉动挖掘机、装载机、推土机、起重机等工程机械产品的需求。公路方面，未来五年铁路固定资产投资规模将达到3万亿元左右，年均保持在6000亿元左右。而铁路建设涉及工程机械行业多个机种，如土方机械、起重机械、桩工机械等，对工程机械行业有极大的拉动作用。此外，还有保障房、高铁等方面的发展，都将会使我国基础设施建设继续保持一定的投资强度。因此，在业绩增长与时点性因素的结合中，逢低进行波动性品种的把握较有可为。
（原载于中国证券报）
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