| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月04日 11:02 |
作者： |
□大漠 |
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□大漠
近期，市场的走势或让不少股民感到失望。上周五，大盘跌幅不到1%，个股却有数十只跌停。本周一，大盘微跌而个股有47只跌停。这种极其诡异的市况，令不少股民感觉心惊肉跳。尽管周二市场出现反弹，但目前绝大多数业内人士认为，这仅是反弹而非反转。股谚说，反弹不是底，是底不反弹。因此，乐观点的推测，目前最多也就是阶段性底部，真正的市场大底出现或仍需时日。
有市场技术派人士将眼下股市走势的图形与2004年的走势图形做了一番对照，发现它们之间有几分相似。有些巧合的是，2004年央行面对通胀的形势也采取了货币紧缩措施，上调存款准备金率至7.5%，累计幅度达到了25%。虽然，那时的存款准备金率与现在不可同日而语，但就总上调幅度而言，从去年至今央行上调存款准备金率的幅度为22.5%，截至目前还不及2004年的总上调幅度。2004年股市曾创下996点的新低。虽说，现在谁也无法预测今年的市场是否会复制2004年的行情，但就目前的情形看，似乎利空的因素更多一些。近日，有报道称蔬菜与猪肉价格上涨迅猛，鉴于蔬菜与猪肉在CPI统计中权重的占比，五月六月的CPI指数很有可能继续走高，因此在未来两个月中，不排除央行继续采取加息或提高存款准备金率的可能。
也有市场乐观人士认为，大盘再跌也不会跌到哪去了。因为，一是上月末社保资金有一百亿资金高调入市，相关人士称社保资金还将择机加大投资力度；二是周二工商银行一根大阳线的“雄起”，很有可能是诸如汇金公司之类的“国家队”入场；三是产业资本也有入市举动。由此推测，大盘后市不至于过分悲观。的确，社保资金入市是个令人鼓舞的信号。但已知的一百亿社保资金入市对于总量二十万亿市值的市场而言，只能算是九牛一毛，还不及深沪两市一天成交量的十分之一，其象征性大于实际意义。况且，社保资金的首要任务不是维护股市的稳定而是保值增值。工商银行周二的大涨很容易让人联想到，是否有神秘资金在抄底？然而，在工行大涨的同时，47只个股跌停。一面是火焰，一面是海水。表面上大盘走势的稳健掩盖了市场“内伤”的严重。再有，工行仅7倍多的动态市盈率，如果国际板推出在即，那对于工行的估值提升应是必然逻辑。至于产业资本的入市，客观地说背后的原因很复杂。我们暂且按照最正常的投资逻辑理解，产业资本认为当下股权投资是物有所值。从思维方式上看，产业资本与金融资本在看待虚拟投资上是不同的。产业资本看重的是静态的投入产出，金融资本看重的是动态的未来预期，投资理念有所不同。
那么，在如此弱势的市况下，中小股民应怎么做才好呢？这需要具体情况具体分析。如果你目前的仓位较轻，比较稳妥的操作策略是多看少动。做股票与做实业不同，不是越卖力气越赚钱。在股市中，一旦弱势趋势确立，总体而言赔钱的概率要比赚钱大，所以要学会多看少动。
如果你目前的仓位比较重，那要看你拿的是什么品种了。一般来说，如果是质地不错的绩优蓝筹股，那么是只输时间不输钱，只要你对所持股票有着深刻理解，就会有持股信心。假如以银行一年期固定存款利率为盈利标准，那跑赢这一收益水平是大概率事件。如果不幸的是你买的是前期时尚热炒的概念股或题材股、小盘股，目前被深套其中。这种情况比较麻烦。就未来的市场趋势而言，题材股和概念股随着市场的日益成熟，其号召力呈递减之势。一些游资炒作的方式也是快进快出，如果你天真地轻信了那些编造的故事，后果很严重。逢高减磅是最佳策略，任何一次反弹都是出逃的机会。假如你是个不服输的同志，而且手里还有“子弹”，可每天留意行情波动的机会做T+0，逐步摊低成本也是一种自救方法。一般人难以抗拒市场的诱惑，总想以最高价卖出，以最低价买入。客观地说，这是根本做不到的事。因此，建议不用去看盘，每天只需“低埋高挂”，能成交是运气，不能成交也很淡然。如此这般，也许能减少一些损失。
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