上调准备金虽然是针对新年第一周暴增的信贷额度以及市场预期偏高的CPI增幅，央行提前收缩流动性并不过分，但接踵而至的消息却是，中国证监会确定今年工作重点，扩大直接融资位居首位。央行货币政策委员会秘书长王煜也表示要提高资本市场股票、债券直接融资比重。在市场资金面本就紧张、2010年融资多项指标创纪录的背景下，强调扩大直接融资比例和货币紧缩政策共振，对投资者的心理冲击超出以往。

　　除此之外，国际方面因恶劣的气候，市场普遍预期农产品价格还会上涨，通胀形势可能恶化。国内方面各地“两会”正在召开，除了抑制通胀关注民生的话题之外，最令市场关注的还是不少地方政府对本地经济增长的目标下调，在我国推动经济发展的“三驾马车”中，投资一向是主要的一环，地方政府虽然是微调，但在一定程度上也意味着在2010年清理地方融资平台之后，地方政府的直接投资可能下降，对经济的影响难以预计，这必然也影响到上市公司的业绩。

　　从技术面来看，沪深两市大盘均创三个月来新低，弱势明显，大盘大跌尾盘并没有多少空头回补迹象，说明市场信心匮乏，预计短期大盘难以摆脱弱势，还有继续探底的可能。不过上证指数已经回落到8月和9月构筑的小箱体区域，也是10月反弹行情的启动点，这一箱体区域的箱底区域应对大盘有较强的支撑。从周K线来看，上证指数120周均线作为2008年大盘调整以来的重要压力线，在去年10月被突破后也应对股指有一定支撑，因此，在大跌之后投资者不宜盲目杀跌。不过，大盘即使止跌，在目前人气低迷的状态下，也难以有好的表现。在操作上最好控制仓位，谨慎观望，不要急于抢反弹。

　　（世基投资）
(来源于：新闻晨报)