□君之创咨询 李跃

　　股指在经过多日与年线的纠缠震荡之后，因受多重利淡因素困扰，昨日大盘价跌量增，并在盘中创出调整新低。板块与个股跌多涨少，从回避市场风险角度出发，如下的四大板块应警惕。

　　中小盘类庄股：难有善始善终在市场流动性逐步减弱的过程中，一些中小盘类庄股由于集中资金重仓便于控盘的特点，出现了持续逆势上涨的走势特征，如科大讯飞（002230），借助增发募资加快语音应用产业化的消息，近一个多月以来股价实现翻倍，控盘主力依靠题材炒作大获其利，但目前的动态市盈率已近200倍，明年的业绩多家机构预测在0.90元附近，股价已透支其明后年的成长性。

　　之前东方园林也连连大涨，经过连续两次高送转之后的股价，依然列于百元股行列。据东方园林的三季报显示，地处广州的两家基金公司广发和易方达是主导力量。截至9月30日，广发策略优选、广发聚瑞各持有169.49万股、62万股，分列第一和第九大流通股股东，易方达行业、易方达科汇、易方达积极成长各持有150.11万股、131.40万股、129.58万股，分列第二至第四大流通股股东。东方园林的高成长神话潜伏着风险隐患，今年1至9月，东方园林的经营活动现金流入为3.41亿元，现金流出却高达6.68亿元，经营活动现金流量净额为-3.26亿元。如果公司基本面遇大的风浪，基金就会很难善始善终。

　　建议回避：荃银高科、洋河股份等。

　　新兴产业股：前景并不一帆风顺新兴产业股，是国内经济结构调整的希望所在。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车这七大战略性新兴产业，在A股市场上已经成为一大投资主题，尤其是明年作为“十二五”规划的开局之年，因此吸引了大量资金鱼贯介入淘金，带动股价越走越高。

　　但新兴产业股并不代表着“避风港”里能够一直享受到高收益低风险。由于所属行业的新兴特性、企业发展中的不可预知的因素等，新兴产业股的前景并不一帆风顺，而目前许多新兴产业股的高市盈率，已经透支了未来一段时间的成长性，投资者并没有把风险因素考虑其中。早在上世纪60年代至70年代初，美国曾兴起过一波电子科技股的泡沫热潮，那时正是电子半导体产业的成长初期，而90年代至2000年，美国兴起的互联网科技股泡沫至今还让人记忆犹新。如果在60年代末至70年代初持有当时的科技股至今，收益率远远抵不过标普500指数，而如果在2000年持有科技股至今，投资人则损失更惨重。

　　由于新兴产业的新技术层出不穷，普通投资人很难了解哪种技术途经最终会带来远大的商业前景，即使行业中的技术专家也会看走眼。投资者需要明辨的是，高科技公司良莠不齐、鱼龙混杂，最后能胜出的只是少数。而且，新兴产业股宜波段操作，投资者也不要一味追高，以免长期被套。

　　建议回避：万邦达、多氟多等。

　　电力股：电价短期难涨今年1-9月，电力上市公司累计收入同比增长38%，净利润同比增长11%，火电企业利润率持续恶化。其中火电板块净利润率由去年同期的5.6%滑落至3.3%，水电和电网类上市公司利润率基本稳定。

　　而随着10月份CPI指数同比上涨4.4%的数据的发布，国内所面临的通货膨胀的压力持续加大。近日，发改委连续4次发文就《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》具体内容进行讨论。其内容包括强调国家有能力控制物价上涨的决心、保障低收入人群生活。受此影响，自来水、天然气、电和成品油这些与群众生活密切相关的商品价格短期内难以上调。此前，各地方政府关于上调水电油气价格的计划也将被搁浅。另外，煤炭价格的强势，亦令今冬明春的电力股雪上加霜。

　　电力股今年表现差强人意，未来在可预期的时间内也将由于种种因素的制约，整体也将难以有较好的市场表现。

　　建议回避：韶能股份、吉电股份、华银电力等。
(来源于：新闻晨报)