| 来源： |
广发证券 |
发布时间： |
2010年07月19日 07:50 |
作者： |
于德良 |
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7月16日，广发证券在青岛举办了主题为“聚焦投资大环境，共抒财富新格局”的广发证券“金管家”中期投资策略报告会。
对于下半年的投资机会，广发证券认为，投资重点是新兴行业和大消费，同时关注周期类品种的阶段性反弹机会。
2010 年，经济面临较大的不确定性。从经济增速来看，经济复苏走过景气的小高点，“过热”和“二次探底”的担忧同时存在；从全球经济环境来看，复苏基础尚不稳固，欧洲债务危机却再添风险；从政策层面来看，虽呈渐进退出的趋势，却迟迟没有发出明确的紧缩信号。在这种高度不确定的环境中，上半年市场用下跌做出了自己的回答。
广发证券预测，下半年A股运行将呈现如下特征：指数将会震荡筑底；下半年不具备大的趋势性机会，但是结构性机会仍在；经济或有二次探底，但绝不会有二次刺激！主要投资机会，存在于受益经济结构调整的局部之中。
广发证券认为，要把握人口变化的刘易斯拐点带来的投资主线。刘易斯拐点分为三个阶段：第一阶段，农业劳动力过剩、低工资水平，低廉劳动力无限供给工业部门；第二阶段，农业剩余劳动力吸收完毕，工业部门只有提高工资才能吸引到更多劳动力；第三阶段，农业和工业的劳动生产率差别消除，二元经济转变成一元经济。我国目前正处于第二阶段，短周期内面临的劳动者收入上升，带来的是通胀的预期和消费的升级；长周期内当消除城乡差别时，“城镇化”将会是主要方向。
广发证券建议，下半年的投资重点是新兴行业和大消费，同时关注周期类品种的阶段性反弹机会。操作上应该以稳健为主，控制系统性风险，做好仓位管理。建议组合配置的主要行业是：百货零售、医药、旅游、娱乐、新能源、生物医药、新材料、节能环保、信息产业。
记者了解到，广发证券于2009年推出了以客户需求为导向的“金管家”服务体系，确立了以“金管家”作为公司经纪业务的主品牌，以及面向不同客户的“财经汇”、“财智汇”、“财富汇”等三个子品牌为配套的品牌体系。
广发证券推出了下半年的投资组合：银座股份（600858）、科伦药业（002422）、华谊兄弟（300027）、丽江旅游（002033）、南海发展（600323）、四维图新（002405）、新纶科技（002341）、中国太保（601601）、同方股份（600100）、合兴包装（002228）。（原载于证券日报）
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