| 来源： |
倍新投资 |
发布时间： |
2010年02月09日 16:11 |
作者： |
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刀枪入库，马放南山，节前最后一周多空双方无心恋战，成交量水平急剧下降，震荡幅度几近停滞。节日因素固然有影响，外围市场也不太平，更重要的是人们看不清方向，政策导向、制度推进、全球经济…都笼罩着厚重的迷雾。世博会中国馆落成，上海本地股活跃三天后开始休整；重庆成为五大中心城市之一的消息也只能导致冲高回落，市场上短线心态占主导地位。
媒体文章：大多数基金看淡未来3-6个月行情，不但有采访到的看空意见，还有一个月从九成仓减到八成的事实，但是回过头看上年末，基金经理和券商研究员们也是一致看N字形走势，也是大幅增仓的事实，很有喜剧效果。看不清楚就看空似乎有道理，不确定性就是风险，当然得回避，然而我们不这么认为，早在上周初便指出：目前是复杂性和确定性共存，因为笼罩在迷雾中的到底是陷阱还是馅饼基本确定，只是迷雾未散之时能搞清楚的人太少罢了，这很正常，市场从来都是少数人赚钱的！
以上是对大趋势的分析，5月前的中期机会确定，但摆在眼前的事实是年前的走势复杂，所谓复杂具体表现出来就是因看不清的太多选择持币过年的人太多而导致继续回落。当然，直接的利空因素如美股下跌或者某些国际投行国内机构看空的言论也可能成为进一步压制市场的理由。既然存在曲折的现状和可期待的未来，那么聪明的策略比对市场整体的判断就更重要，我们的建议是：不必降低仓位，而是选择防御性的品种，选择时令性的品种，结合确定性高的刺激题材。
防御体现在绩优、低估值水平、股价累计涨幅不大、成长明确和无明显利空因素等方面；年关岁末，大消费类如食品饮料、旅游酒店、商业等容易获得更多关注，确定性的题材当然包括加息预期（时间不定）、区域规划、两会议题等等。按照这个思路，我们此前多次提到的保险业、酿酒业等都有不错的品种。
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