周三大盘超跌反弹，个股涨多跌少，但成交量继续萎缩，资金观望气氛浓厚。盘面看，银行、地产、有色金属等权重板块走势依旧较为疲弱，反弹幅度较大的主要是一些小盘题材股，这种结构化差异以及低迷的成交量不利于大盘继续走强。消息面上，周小川日前称要将管理通胀作为明年的调控重点，二套房政策也再度迎来重大利空，进一步佐证了市场的紧缩预期。总体上看，市场仍将处于利空消化的过程当中，短期并不具备向上突破的条件，可操作性不会太强。若后市继续反弹，仓位较重的投资者可根据葛兰碧法则在5日、60日或者120日线附近进行减持，仓位较轻或者空仓的投资者仍然建议观望。