核心提示：2009年即将过去，而即将来临的2010年有什么主题值得重点关注，是投资者最关心的事情。不少机构也纷纷对未来的一年行情做出了描绘;在此，本栏对这些信息进行了一些梳理，提出一些看法，以供投资者参考。

　　1、调结构成为共识

　　在刚刚闭幕的中央经济工作会议中，已提出"调结构"将是2010年的政策着力点之一。作为未来一年经济政策的方向标，中央经济工作会议的定调无疑值得重点关注。事实上，从大格局来看，管理层适时推进产业结构调整，既是应对当前全球贸易格局的改变，也是顺应产业发展的举措。首先，全球金融危机后，发达国家提出了全球经济平衡论，如此一来我国的出口将受到冲击，而产能过剩的问题将变得突出，因此必须加快产业结构重组与优化。其次，这也符合产业发展规律。20世纪60年代中后期，日本以大型化、集中化为特征的企业合并形成高潮，同时，日本也采取了较为积极的财政政策与货币政策，加大了新兴产业的规划与扶持力度，中小企业扶持政策、能源调整政策也相继出台。因此，在某种意义上说，我国在是重复日本当年的产业轨迹。

　　在调结构的大背景下，资产整合将进入高发期，预计这将可能是2010年行情的主热点之一。

　　2、通胀预期慢慢向实体漫延

　　国家统计局12月11日公布，11月份居民消费价格同比上涨0.6%，同比由上月的下降转为上涨，出现10个月来的首次上升。作为通货膨胀的主要衡量指标之一，CPI同比增速的转正，对于通胀预期的上升有着积极的推动作用。

　　通常而言，前期全球各大央行注入的大量流动性，为未来的通胀埋下伏笔;而随着宏观经济的复苏，这种通胀压力将渐渐体现出来。事实上，今年以来，已经有部分领域提前反应了，如有色金属(包括黄金)、房地产、农产品等。因此，通胀预期慢慢向实体漫延，将是2010年的常见现象。

　　3、如何正确理解2010年经济数据前高后低的特点

　　08年我国经济数据的特点是前高后低，09年则是前低后高;从同比的角度来看，2010年的经济可能是前高后低。而2010年下半年的"后低"，极可能就是市场所认为的二次探底。当然，博弈的角度来看，相信已经有大部分投资者认同了"2010年经济前高后低"的预期;因此，当前市场走势可能已经部分反映这种预期;如此一来，如果未来经济复苏没有超预期，投资者也不能这样思考问题：经济数据在好转，股市应可以涨;毕竟，股市已提前反映了。

　　4、其它一些值得关注的催化剂事件

　　在其它的线索方面，在未来的2010年中，人民币升值、消费升级与内需政策深化、节能减排、资源价格改革、医改推动医药行业格局调整与洗牌、新能源、金融改革(融券融资、股指期货、混业经营)等等，均值得投资者关注。

　　5、操作策略

　　股市的经济的先行指标，提前反映实体经济的状况。因此，投资者只有把握到市场仍然没有反应的基本面因素时，才有可能获得超额利润。事实上，这也是价值投资的一个重要环节，即投资者只有提前于市场认识到公司未来基本面时，才能以更低的价钱买入一家好公司;而不是在市场充分识到这家公司未来的基本面时，才以较高的价格入局。