| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年10月12日 16:57 |
作者： |
凌学文 |
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提要：在有色金属、煤炭的资源型板块展开整理的过程中，各类题材股明显活跃，包括前期主力资金介入程度较深的物联网题材、可燃冰、3G、创投等等，上述主题性投资机会的轮番表现较好地维系了市场人气。可以预期的是，在短期资金面相对紧张的格局下，部分主力资金将会继续围绕上述主题性投资热点寻找突破机会……
[热点聚焦与市场机会]
周一深沪大盘未能延续国庆长假后首个交易日“开门红”强势特征，而是在个股走势分化的拖累下呈现冲高整理的态势，其中上证综合指数基本在20天均线与半年线一带展开震荡，2900点整数关口再度失守。观察盘面发现，上日走强的有色金属、煤炭等纷纷展开整理，成为拖累大盘小幅回调的主要原因。
从影响当前大盘走势的因素来看，利多与利空相互交织。一方面，长假期间披露的9月份我国制造业采购经理人指数(PMI)为54.3%，连续7个月位于50%的临界点之上，表明宏观经济持续向好的趋势。同时，汇金新一轮增持三大行股份;国家外汇管理局放松外汇资本的管制，将单家QFII投资额度上限由8亿美元调整至10亿美元;以及中国社会科学院发布的2009年中国经济形势分析与预测秋季报告指出，2009年我国GDP增长速度将达到8.3%左右。上述消息都在很大程度上鼓舞了多头的士气，并进一步激发市场的做多信心。
但另一方面，创业板公司的批量发行、上市公司的巨额再融资压力等对短期市场资金面继续构成压力，从而在很大程度考验市场的承受能力。数据显示，本周A股共有19只新股发行，发行数量和节奏创下了我国新股发行的历史记录。市场预计这19家公司募集资金将达100亿元，同时有1.4万亿—1.5万亿的打新资金将被冻结。
不过需要提醒的是，当前扩容压力的确对短期大盘走势产生一定的负面影响，但在经济复苏的大背景下，短期资金相对紧张的局面并不是影响后市大盘运行趋势的决定性因素。随着大批新基金的募集成立、QFII投资额度的提升以及其它增量资金的逐渐进场，将为后市行情带来坚实的资金面支撑。统计显示，今年以来，已经成立的偏股基金有61只，共计募集资金2158.24亿元，其中有4只基金募集金额超过100亿，分别为华夏沪深300、易方达沪深300、长盛同庆（净值，档案，基金吧）和嘉实回报（净值，档案，基金吧），首募金额分别高达247.72亿元、167.46亿元、146.79亿元和101.04亿元。另外，市场预计，单家QFII投资额度上限由8亿美元调整至10亿美元之后，有望带来逾千亿的增量资金。
从周一的盘面表现来看，在有色金属、煤炭的资源型板块展开整理的过程中，各类题材股明显活跃，包括前期主力资金介入程度较深的物联网题材、可燃冰、3G、创投等等，上述主题性投资机会的轮番表现较好地维系了市场人气。可以预期的是，在短期资金面相对紧张的格局下，部分主力资金将会继续围绕上述主题性投资热点寻找突破机会。
[风险提示与策略]
中国社会科学院10日发布的2009年中国经济形势分析与预测秋季报告指出，2009年我国GDP增长速度将达到8.3%左右，可以实现保“八”经济增长目标。报告指出，如果2010年世界金融危机不再进一步恶化，国内不出现大范围严重自然灾害和其他重大问题，GDP增长率将稳步回升到9%左右的水平。
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