| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年08月26日 16:41 |
作者： |
凌学文 |
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提要：从周三的热点表现及其风格特征来看，无论是汽车、农业、旅游酒店以及生物医药的走强，还是新能源、发电设备等板块的重新活跃，实际上都与下半年政策重点存在密切关联。在操作策略上，投资者应积极适应市场风格的变化，灵活控制仓位适当参与新一轮的结构性投资机会的布局……
[热点聚焦与市场机会]
受发改委采取八项措施巩固经济企稳回升势头的消息刺激，周三深沪大盘承接上日尾盘走势继续震荡上攻，深沪股指分别上涨2.63%和1.78%，双双以阳线报收，上日失地几乎全部收复。其中上证综合指数再次上试3000点整数关口阻力，5日和10日均线的成功收复似的短期技术形态趋于乐观。
值得投资者关注的是，虽然两市成交量并未明显放大从一个侧面说明当前市场信心有待进一步恢复，但观察盘面可以发现，两市大批个股涨停，以航天军工、农业、汽车、航空、传媒以及中小板等代表的局部热点十分活跃，使得市场人气得到有效维系。
观察近日盘面可以发现，在周期性行业出现调整的过程中，一些主题性投资机会再度成为主力资金关注的重点。其中以六十周年国庆为契机的航天军工、军需题材受到市场热烈追捧。笔者近日已经提到，随着建国60周年国庆阅兵的临近，航天军工板块的主题投资机会已经受到主力资金的积极关注。数据显示，2009年我国国防预算为4806.86亿元人民币，比上年增长14.9%，预计未来十年国防开支年均增速保持13%。在国防预算稳定增长的背景下，航天军工产业有望保持高速增长，抗周期特征明显。另一方面，军工行业是央企整合的七大重点行业之一，当前国防工业各大军工集团正在积极推进资本运作和资产证券化进程，通过军民两用实现共同发展。资料显示，我国四大军工企业大集团小公司结构比较明显，集团上市公司规模仅占集团资产规模的14.8%左右，未来资产整合空间十分巨大。因此，具备抗周期特征的航天军工板块其阶段表现仍然值得密切关注。
其次，旅游酒店、农业、航空、传媒等消费题材股由于具备良好的抗周期特征也成为短期市场关注的焦点。就农业板块而言，近期东北干旱和南方持续高温天气引发对玉米产量和其它农产品产量的担忧，也使得市场对未来农产品价格上涨形成一定预期。与此同时，从发改委的工作重点来看，保持农业农村经济稳定发展、全面落实各项强农惠农政策是下半年要重点抓好的八项工作之一。国家切实落实主要农产品最低收购价政策，做好收储工作，防止农畜产品价格下跌，也有利于农业板块的走强。
实际上，从周三的热点表现及其风格特征来看，无论是汽车、农业、旅游酒店以及生物医药的走强，还是新能源、发电设备等板块的重新活跃，实际上都与下半年政策重点存在密切关联。
注意到，受国务院委托，国家发展改革委主任张平25日向十一届全国人大常委会第十次会议报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况时强调，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，一旦松懈就有可能出现反复，因此下半年要采取八大措施巩固这种回升势头。这八大措施包括：一是继续扩大内需特别是消费需求。二是努力稳定对外经济特别是外贸出口。三是保持农业农村经济稳定发展。五是加快科技创新和培育新兴产业。六是毫不放松地抓好节能减排。七是深化重点领域和关键环节改革。八是加大改善民生工作力度。尽快出台养老保险转移接续办法，继续探索建立适度普惠型老年福利制度。他同时表示，将从五方面加快发展方式转变和经济结构调整。显然，从下半年的政策重点角度而言，相关领域将隐藏一定的投资机会，尤其是对政策一向敏感的游资等机构投资者必然会进一步深挖上述结构性机会。
因此，在操作策略上，投资者应积极适应市场风格的变化，灵活控制仓位适当参与新一轮的结构性投资机会的布局。
[风险提示与策略]
中国人民银行25日发布《中国人民银行2008年年报》。报告在展望2009年宏观经济时指出，随着一系列保增长、扩内需、调结构政策措施的落实，国内经济将逐步企稳复苏。伴随经济周期的起伏变化，货币因素终究会带动物价发生顺周期变化。下半年随着经济逐步回升特别是投资增长的加快，投资品价格上涨将带动物价总水平逐步企稳。年报称，央行要结合宏观调控需要、灵活运用多种货币政策工具，引导货币信贷“平稳”适度增长。满足经济发展对银行信贷的合理需求，满足经济发展对银行信贷的合理需求，金融机构要防止过分追求短期利润而影响长期稳健经营，继续主动做好均衡合理放款工作。并强调以M2增长17%左右为全年货币供应总量目标。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投资者关注：
1、 国家发展改革委主任张平25日说，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，一旦松懈就有可能出现反复，因此下半年要采取八大措施巩固这种回升势头。另外，张平表示，将从五方面加快发展方式转变和经济结构调整。一是继续扩大内需特别是消费需求。二是努力稳定对外经济特别是外贸出口。三是保持农业农村经济稳定发展。五是加快科技创新和培育新兴产业。六是毫不放松地抓好节能减排。七是深化重点领域和关键环节改革。八是加大改善民生工作力度。尽快出台养老保险转移接续办法，继续探索建立适度普惠型老年福利制度。
2、 中国证券登记结算公司25日最新统计数据显示，伴随股市大幅下挫，股票开户数持续回落，上周(8月17日-8月21日)新增股票账户数从此前一周的484,185户降至480,438;新增基金开户数小幅回暖，从此前一周的76,927户上升至78,184户。
3、 央行25日上午在公开市场招标发行了500亿元1年期央票，并同时进行100亿元28天正回购操作。在当前宏观经济回暖仍不是十分稳固的大背景下，短期央行在整体资金面的调控上仍将保持温和基调。
[今日市况]
在个股普涨的推动下，周三深沪大盘承接上日尾盘走势维持震荡上攻态势，深沪股指分别上涨2.63%和1.78%，双双以阳线报收，并将上日失地全部收复，两市合计成交约2279.41亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2889.74点开盘并略微下探至2872.26点后在航天军工、中小板以及消费题材股带动下震荡走高，盘中最高冲高至2995.80点，报收2967.59点，成功企于5日和10日均线之上。深成指相应呈现震荡上行的态势。
从盘面情况看，两市个股呈现普涨局面，其中上海市场涨跌家数比例为833：97，深圳市场涨跌家数比例为759：49。涨幅榜方面，涨停个股家数明显增多，成城股份、福成五丰、红豆股份、福日电子、鼎立股份、太极实业、法尔胜、大亚科技、西仪股份、钱江摩托等74只个股涨停(不包括ST和S类股)。从板块风格来看，航空板块整体涨幅高达7.26%，位居涨幅榜首位，其次，农林牧渔板块涨幅达到5.17%，此外，玻璃、飞机制造、汽车、新能源与发电设备等也有良好表现。
周三，上证综合指数开盘2889.74点，最高2995.80点，最低2872.26点，报收2967.59点，成交1471.03亿;深成指开盘11598.58点，最高12101.82点，最低11546.25点，报收11995.03点，成交约808.38亿。
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