| 来源： |
方正证券 |
发布时间： |
2008年05月13日 08:03 |
作者： |
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4月三大利好政策确立3000点政策底之后，上证指数跳空上行，成交量持续放大煤炭、新能源、钢铁等板块持续走强，显示投资者对于五月市场行情寄予了较高的期望，然而由于近期国际原油持续创出新高以及4月PPI、CPI数据的高企，红五月明显受到通胀预期的制约。但应该看到，上周中国平安宣布暂缓再融资，应是与前期印花税下调相关的系列利好救市措施之一，在奥运即将召开的背景下，稳定成为当前证券市场的主基调。因此，震荡筑底的格局短期依然难以打破，不过这一位置的充分调整有助于夯实基础，市场中期趋势依然可以乐观看待。
在市场热点的轮动中短线可重点关注央企产业整合。国际市场原油价格的持续走高与国内宏观调控的预期增强，制约了短期市场的走强，尤其是银行、地产板块的持续走弱，对市场信心构成显著的压力，短期市场依然难以摆脱震荡筑底的格局。
在一季度公布的《国务院2008年工作要点》中提出，推进产业结构优化升级。推进信息化与工业化融合，着力发展高新技术产业，大力振兴装备制造业，改造和提升传统产业，加快发展服务业特别是现代服务业。继续实施新型显示器、宽带通信与网络、生物医药等重大高技术产业化专项。围绕大型清洁高效发电装备、高档数控机床和基础制造装备等关键领域，推进重大装备、关键零部件及元器件自主研发和国产化。
为了加快中央企业调整重组步伐，由国资委、工业和信息化部和财政部牵头，建立健全国有资本结构优化和战略性调整机制，促进国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重点行业、关键领域和基本公共服务领域转移。目前国内大产业重组明显提速，例如大飞机公司日前在上海成立，大飞机项目成为产业重组的一个突破口，预计电信业重组也将在年内取得突破。
上周开始随着股指的调整，市场热点切换明显加快。不过值得关注的是，飞机制造与电信板块持续走强，与目前的大飞机项目、电信重组有着直接的联系，近期除了受油价推动出现的煤炭、新能源板块之外，在国家产业整合政策的推动下，央企整合的进程必然加快，围绕央企整合带来的购并重组，将是下一阶段值得关注的重点投资主题。重点关注的板块有：电信、汽车、造船、生物医药。可关注的个股有中国联通、一汽轿车、中国船舶、天坛生物 等。
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