| 来源： |
渤海投资 |
发布时间： |
2007年09月06日 13:53 |
作者： |
秦洪 |
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近期A股市场震荡加剧，但整体上市板块却十分活跃，其中已公布整体上市信息的公用科技、亿利科技、上电股份等持续涨停，而中化国际、华电国际、五矿发展等存在注资预期的个股也反复活跃，从而成为市场延续强势的新推动力。
资产注入带来飞跃成长
下半年以来，整体上市开始渐入高潮，关于整体上市和资产注入方面公告的频率也明显提高。一旦相关上市公司实施整体上市或注入优质资产，那意味着上市公司将迎来外延式的快速增长动力，从而为二级市场股价提供上涨的动力。其中，沪东重机就是最好的例子。沪东重机在收购集团公司优质资产之后，摇身变成了中国船舶，预计2007年和2008年的每股收益将分别达到3.78元和5元，比2006年的业绩大幅增长，从而推动股价持续上涨，一举突破200元大关，成为A股市场第一高价股。再如建投能源，通过定向增发收购集团公司优质电力资产之后，行业分析师预计净利润有望同比增长610%。
两大特征挖掘投资机会
整体上市概念股具有一定的价值创造特征，但注入何种优质资产、注入优质资产的时间等因素都取决于集团公司的内部操作，这是作为外部人的普通投资者难以把握的。因此，投资者应重点围绕两大特征挖掘整体上市概念股。
一是具有小公司大集团的特征。即上市公司自身规模较小，而集团公司却有大量未上市资产，这类公司后续注入资产的预期较大。以此作为一个整体关注的板块，可以有效降低不确定性。航天军工、高速公路、港口机场、电力能源等行业内均有可能出现整体上市概念股，其中那些已具有初步注入优质资产动作的个股更值得关注，如西飞国际、江南重工、中化国际、上海建工、五矿发展、国电电力等。
二是公开信息中可以推导出注资预期的个股。如中核科技近期股价持续上涨，主要是有资金从公司控股股东变更中感受到注资的强烈信号。因为该公司的控股股东从中国核工业集团公司苏州阀门厂变更为中国核工业集团公司，虽然实际控制人未变，但从东方电气集团、中国船舶工业集团等相关控股股东变更后所带来的整体上市、注入优质资产等经验来看，中核科技的未来注资预期或整体上市预期非常强烈，从而支撑股价持续走强。此外，云南铜业、中色股份、东方集团、天业股份等都值得关注。
渤海投资研究所 秦洪
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