科德投资 张汉森

　　周二沪深指数双双小幅低开震荡攀升，在银行、地产、券商、期货、机械等众多板块强势崛起推动下，股指拉出本月第三根大阳线。盘中有色金属、酿酒食品和稀土板块走势相对较弱，但其板块涨幅都大于1%，大盘再现普涨格局，两市个股仅有31家收绿，截止收盘，沪指报收于2213.61点。

　　IPO发行问题，依然给列为市场头号解决问题，监管层在该问题上极为重视，近期先后推出一些分流措施及方法。先是在上周中证国证监会就公布《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》简化境内企业赴境外上市申请流程，取消企业的财务门槛和前置程序。为境内中小企业多一个机会赴境外上市，减轻A股市场负担。后是本周监管层启动针对IPO排队企业的核查。目前，监管层要求各投行检查拟上市公司的现场问核底稿，并将进行抽检。此外，明年一季度监管层将组织所有在审企业进行财务真实性核查，检查中问题严重者或将“出局”。在这些措施下，IPO排队企业有望“缩水”。 存在的800多家排队上市公司“堰塞湖”有望得到合理分流，大大减轻市场的融资压力。

　　1\新华社消息，北京12月25日专电(记者华晔迪、罗宇凡)即将到来的2013年1月，沪深两市限售股解禁市值约为1326亿元，环比减少两成多，与2012年各个月相比，仅次于12月份和7月份。

　　2\中国证券网消息，国务院日前就深化电煤市场化改革提出指导意见。意见指出，电煤市场化改革是能源领域的一项重要改革。意见提出，要继续实施并不断完善煤电价格联动机制，当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价，同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整为10%。

　　3\中国证券网消息，央行今日(12月25日)以利率招标方式开展了1100亿元的逆回购操作，期限28天，中标利率3.60%。一大行交易员表示，受节日影响，央行周二并未进行7天及14天期限操作，今日通过28天期逆回购释放资金1100亿元后，本周四可能还将有进一步放水操作，全周有望实现净投放。

　　4\新华网消息，住建部25日表示，明年将继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和限购措施，坚决抑制投机投资性住房需求，支持合理自住和改善性需求。继续推进城镇个人住房信息系统建设。

　　市场在上周一轮的横盘调整之后，股指技术形态和指标都趋势调整的一瞬间，银行、地产、券商、保险等板块集体放量强势拉升，使股指在本月内形成第三根大阳线，奠定本月K线以大阳报收的基础。本月三根大阳线划分了股指三个层次。第一根大阳线是12月5日，当日上涨56.77点奠定了1949.46点后的强势反弹格局。第二根大阳线是12月14日，当日涨幅高达89.15点，一根大阳即横穿半年线，也突破了下降趋势的上轨道。而第三根大阳线在12月25日产生，当日涨幅为54.56，该大阳线使股指突破了2200点整数关口直逼年线。市场再度上演了逼空行情，当然鉴于目前大环境：1、实本经济得到一定的复苏，各项宏观经济指标都趋势好转，但目前只处于初步阶段。2、市场IPO企业排队“堰塞湖”得到监管层的高度重视，以多种方法和措施分流，目前还没最终体现。3、外围市场不稳定，特别是近期美国“财政悬崖”谈判破裂蕴含了难以估量的负面影响。在大环境中市场存在较多问题等待进一步解决，短期股指一而再、再而三的强势突破是由于长期压制后了一个潜能爆发，略属于非理性行为，而股指现面临将是年线压力、短期过快上涨的调整要求、获利盘的抛压、解套盘的逃离等众多压力之下。短期市场仍可以凭借短期的行业利好、反弹动力继续攀升?!经济复苏需要一步步推进，需要一定的时间过程。短期的快速上涨过后需要一个消化过程，才有望步入新一轮的推升阶段。同时在复苏过程中仍有需要问题需要不断解决，所以市场出现适当的调整是非常必要的。而近期市场正面临将这个调整需求。