□国都证券 孔文方
　　
　　12月5日沪深两市放量长阳，场外增量资金开始大规模进场，上证综指重返2000点上方，月度级别的阶段性反弹开始启动。12月14日沪深两市放量“井喷”，上证综指创3年来单日最大涨幅，成功突破半年线，月度级别的阶段性反弹已经确立。
　　基本面上，中国12月汇丰制造业PMI初值50.9，创14个月新高，中国实体经济阶段性企稳的信号明确。
　　政策面上，市场对IPO制度改革的政策利好预期强烈。监管层三方面疏导IPO“堰塞湖”，鼓励排队企业向新三板、债券市场分流，将对排队企业专项检查，有望大大减轻市场扩容压力。
　　资金面上，12月5日场外增量资金开始大规模进场，成为推动市场持续反弹的决定性力量；而12月14日沪市成交1177亿元，量能创9个月以来新高，显示场外增量资金正在加大进场力度。
　　技术面，上证综指放量突破半年线，有效改变了市场的预期，成功打开了进一步反弹的空间。业绩面，12月份是上市公司业绩披露的空窗期，市场暂时忽略上市公司业绩下滑的负面影响。
　　综合来看，上证综指2000点破位后，“技术上超跌+政策利好预期+业绩空窗期”成为市场阶段性反弹的大背景，场外资金的大规模进场，成为推动市场持续反弹的动力。上证综指突破半年线后，市场进入阶段性反弹的活跃期，热点轮动成为主要特征，年底前反弹行情比较乐观,短线看好金融、物流、环保等板块。
　　下周趋势看多
    中线趋势看平
    下周区间２１００－２１８０点
    下周热点金融、物流、环保
    下周焦点中央经济工作会议、成交量
（原载于中国证券报）