一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指低开震荡下行，再创下本轮自2011年5月以来的调整新低，全天成交量较前一交易日略有所放大。这表明在极度低迷、极度脆弱的市场信心之下，(汇丰制造业指数)疲软的经济数据再度对投资者脆弱的心理产生阶段性冲击。投资者可以关注过度恐慌情绪带来的短线超跌机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为8，处于机会区，这意味着目前市场信心已经阶段性过度悲观。从反身性的角度来看，当市场信心阶段性过度悲观的情况下，也就意味着股指可能已经处于阶段性超跌状态。情绪指数处于机会区时，投资者可以考虑采取低位买入策略[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2012-09-20).

　　三、偏差分析

　　除极少数受到地缘政治问题驱动的海工装备板块逆市飘红之外，今天A股整体上以下跌表现为主。其中，电子支付、触摸屏、太阳能、锂电池等题材板块跌势居前，而前期跌幅较大的机械行业、有色行业、煤炭行业等板块同样表现惨淡。结合今天公布的汇丰制造业指数表现依然疲软的这种情况分析，从行为分析的角度来看，目前股指的这种系统性大跌，间接上反映出投资者对中短期经济表现依然持有极度谨慎的预期。

　　近期以来的情绪与偏差分析报告中我们已经指出，在国庆长假将至、投资者信心已经极度低迷的情况下，投资者参与做多的意愿已经处于冰点状态。因此，近期股指的下跌应该不是由获利出盘出逃导致，而是由部分仓位偏中高的机构减仓所导致？而另一方面，由于股指负面因素导致的情绪已经得到较为长期的释放(本轮股指从2011年5月开始调整)，因此从行为心理分析的角度来看，预计股指的短期调整幅度、持续性应该是较为短暂的。

　　在股指阶段性释放恐慌情绪之后，股指的后期走势将会转向阶段性区间震荡，还是阶段性向上反攻？结合目前投资者普遍预期国庆之前将会有18大维稳政策出台的这种主流预期分析，万隆证券认为，一旦股指企稳确认的情况出现时，不排除投资者再次进场参与做多将会推动股指阶段性上涨的可能。具体验证信号，投资者可以关注一下交易周、或者是国庆节之后，股指是否能在2000点附近企稳。