就在A股濒临2000点绝境，投资者从失望刚想转入绝望之际，行情出现突如其来的“暴力反弹”。这是“强力维稳”行情的“暴力”体现。我们之前分析预期，在9月份的重要敏感期，疲弱已久的A股有望出现“维稳行情”，有两种情景假设：一是，在2000-2200点之间搭建“维稳平台”，年末阶段在全年低迷后遗症的作用下可能会再次疲弱;二是，如果8月份经济数据稍好，借助于央企回购(一般是大市值公司)可能出现脉冲性反弹，年末阶段在全年低迷后遗症的作用下再次回归低迷。因此，无论是做多还是做空，都应该珍惜“维稳行情”的机会。

　　目前来看，A股表现已是以上两种情景假设的综合：既借助于周期股的报复性反抽出现了脉冲，脉冲之后又可能继续搭建“维稳平台”。本次周期股出现脉冲式反弹的动因分别有：发改委近期集中批许多基建大项目、中报压力刚落地、“金九十银”来临使房地产销售又有了好的预期、宝钢与南车等大型央企纷纷展开规模性回购与增持等，同时借助了“维稳”的名义。但我们认为，中游周期股本质上还属于弱势反弹性质，因为经济基本面的拐点尚未显现，因为中游周期股的库存消化尚未过半，盈利远未出现拐点，公司基本面与其行情出现逆转为时尚早。

　　8月份PMI再度跌破50的荣枯位，剔除金融、石油石化类公司后，二季度上市公司净利润同比下滑16%，显示经济与上市公司基本面仍处于低谷期，带来的最直接作用是促使2012年全年的上市公司一致性盈利预期被急剧调降。在8月份的最后一个星期，全部A股的2012年一致盈利预期从之前的11.8%被急速下调到7.3%。即使这样，2012年7%的上市公司盈利预期仍是高估的。可以预期的是，在三季报披露期，公司盈利预期仍存在显著的调降压力。到年末阶段，2012年上市公司一致性盈利预期会趋向于0。因此，目前周期股的反弹并非基本面驱动，只是，超跌反弹且借助了“维稳”的名义。

　　我们之前分析预期，“维稳行情”最多持续到10中旬，随后将面临“低迷后遗症”的压力。由于周期股的反弹属于脉冲性质，脉冲之后将给深陷于周期股的公募基金带来绝佳的减持与调仓的机会，因此，类似于周五的“暴力反弹”不具有可持续性。在短期脉冲之后，后期行情在2050-2250点之间进行“蛇形波动”或是大概率趋势。

　　我们之前分析提示，9月份的个股结构性行情可能会借助于“维稳”而肆无忌惮。因此，本轮“暴力反弹”并未出现周期股起，小市值股歇的风格轮动。因此，后阶段择股的重点仍是盈利与成长性双佳的景气性行业股，如智能安防、城市智能化、光纤、信息服务、信息设备与器件、节能、军工等。
  (来源于：证券投资)