行情的发展总是不可能一蹴而就，波浪式前进是市场运行亘古不变的真理。在大盘逐渐转强、沪指顽强站上半年线和60日均线(两线几乎交汇在一起)后，指数的震荡显然在所难免。而今天在外围股市上周大跌、8只新股本周齐发等利空影响下，国内市场并没有出现大幅回落而指数只是在高位展开震荡拉锯窄幅整理，无疑体现了市场内在做多能量并没有随调整而出现大幅下降。

　　从市场表现来看，两市涨跌比基本持平，非ST涨停个股仍然达到30只之多，这于调整走势是鲜有所见的现象同样说明市场活跃度已经不同于过去的弱市之特征。从涨幅榜来看，涨停的30只非ST个股继续以受益金融创新改革的区域性综合投资开发房地产类公司为主，占比达到66%。而且此类个股还有一个共同的特征，即多数是国有控股公司，其控制人多数是国资委。如浙江东日、金山开发、沙河股份、金丰投资等等，这些“国”字头的公司在顷刻之间上演“乌鸡变凤凰”的财富神话是否隐含巨大的上涨催化剂因素，值得市场推敲。由此或许可以想象未来市场热点演化将继续依次轮动。

　　消息面上，新股IPO再度加大力度和欧债危机又生嫌隙无疑对市场产生利空影响，不过有两个消息对市场构成支撑(这也是今日市场表现较强的原因所在)。一是上周末国务院常务会议定调“预调微调”的时间性或紧迫感，以应对经济的下行，提示微调措施近期可能陆续出台。其中金融创新改革以及差别存准率等措施正在陆续推出。这给市场带来政策方面的利好预期。同时会议指出既要扩大内需促消费，也要保持适当投资增长以确保经济复苏，说明投资在经济增长的比例将依然重要。二是人民币兑美元汇率浮动幅度扩大至1%，显示人民币汇率向市场化又迈出一步，向自由浮动又进了一程。显然，扩大浮动幅度对市场具有积极意义。一方面有助于打消国际资本对人民币升值的强烈预期，同时也为资本账户开放打好基础，为实现自由兑换的浮动汇率目标奠定基础。

　　从技术上看，60日均线、半年线等中期均线继续保持上行，短期均线继续修复形态，其中5日均线即将金叉20日均线。股指运行也基本处于均线上方，收盘保持在半年线之上即2350点上方，显示市场技术走势保持完好。虽然成交量有所萎缩，但在整理过程中缩量说明市场心态较为稳定，后市具有继续上行的技术支持。

　　总体上，股指在市场密集成交区整理有利于消化获利筹码的抛压，未来均线趋势的运行将引导指数走向，目前而言，沪指依托60日均线上行的概率较大，由此可能复制2009年3月后的市场走向。因此后市建议投资者重点关注60日均线的运行趋势，在操作上可继续保持做多思维，重点关注金融创新措施受益个股、适当关注消费升级和低估值蓝筹股等。