今天是A股2012年首个交易日，两市高开后小幅盘整，沪指在石油石化板块拉动下企稳，以中小盘为主的深成指则难敌市场抛单，股指节节下挫，尾盘悲观情绪更加浓重，各板块全线走跌。盘面上，仅石油板块一枝独秀，逆市飘红，路桥、银行、ST、黄金板块相对抗跌；电器、酿酒、环保、医疗器械板块受重挫，跌幅均超过4%，煤炭、物联网、机械等板块亦表现不佳。

　　为什么全球股市只有中国A股新年没有开门红？第一，市场信心严重不足。长期下跌至今，历时一年有余，很多资金深套期间，难以自拔，正所谓“冰冻三尺非一日之寒”，在没有实质性做多鼓舞的情况下，不支持强反转出现。

　　第二，市场畏怯于再融资压力巨大。2011年底证监会主席讲话暗示新年新股发行势头不减，事实上，新年第一个交易周 ，新股上会、上市、发行频率悄然提速，特别是指出不会出台救市举措，这个讲话，首次反映了管理层对持续下跌股市的态度，令多头信心难以提振，股市就像一个赖地不起的顽童，得不到糖果，还将继续“哭闹”，不排除空头有继续狙击股指，逼宫政策底的可能。

　　现在中国经济总量达到很高的水准了，去年GDP已经达到40万亿，在这么高的基数上，期望未来继续保持9%以上的高增长十分难，未来中国经济增速下滑是大概率事件。与此相对应的是，未来挣钱还能像以前那么多吗？投资者对此要有充分准备，要承认它，适应它，调整自己的盈利预期。

　　在经济减速的情况下投资，首先要控制好仓位，然后要把钱投资到真正好品质的股票上。从目前情况来看，市场估值虽然已在历史底部，但是经济和企业利润持续下降的环境下，政策依然是目前主导市场的重要因素。短期来看，在政策真正放松之前，预计市场将维持底部震荡的走势。本月起，上市公司年报开始披露，投资者可以关注业绩超预期的个股。