美德两大世界强国进进出现超预期，西班牙短期国债标售成功，欧美股市全线大涨，A股市场也顺势高开。然遗憾的是A股市场极弱难返，不仅不涨，反而再度杀跌，失守2200点整数大关，给市场带来极大的悲观情绪。目前市场的反弹结束了吗？未必。因为今天杀跌的主要力量来自于中国平安等权重股，而中国平安下跌除了技术层面的因素外，主要因为它公布了260亿元的可转债融资计划。鉴于投资者对再融资的厌恶，大盘股提出再融资受到市场用脚投票完全符合目前的市场环境，但我们注意到指数杀跌时，期指在尾盘出现了平仓迹象，而现货市场在尾盘出现一定程度的放量。因此，我们认为本周市场的反弹可能还没有结束。

　　市场反弹情绪不稳，除了投资者极度悲观，情绪不稳外，经济层面和资金层面确实也有不利的一面。我们前期分析过，房地产市场的大规模投资正在快速萎缩，私人投资部分的企业家信心明显不足，随着出口的加速下滑，国内外投资者对未来的中国经济一片迷茫，甚至于国内资本市场的顶级机构中金公司都对2012年低点看到1680点。经济前景非常不明朗，但国内投资风向标的社保基金却在不断加码投资，到底是机构们的预测准确，还是社保基金拨开云雾，看清未来了呢？我们不得而知，但按照历史的惯例，社保基金一般正确。但这些还属于相对长远的投资，对于短期市场，我们依然坚持股指在走完第4小浪的反弹之后，还有第5小浪的下跌才可能见底。

　　当然，即使当前大盘继续看反弹，考虑到权重股压盘严重，大多数股票不分良莠恐慌性杀跌，短期个股的风险仍然较大，在市场为企稳之前，持有现金的投资者还是不要轻易抄底为好。对于获利的投资者，或者说微幅亏损的短线操作者而言，随着后市的反弹，大家还是落袋为安较好。