多空胶着于2200点关口上方，市场也在一片观望氛围当中。大盘全天走出窄幅整理、个股涨跌互现走势。两市小幅低开后快速拉升，盘中一度达到2240点高点位置，且量能明显放出，不过2245心理点位的压力不小，空头乘机发难，个股也快速翻绿。盘中来看，超跌板块整体表现还较为活跃，化工、水泥、纺织以及午后的有色、医药等都有一定明显冲高，区域板块中，西藏、宁夏、海南板块有所走强。而前期较为强势的环保、文化、军工、电子信息板块表现明显弱于大盘。重庆啤酒已经是第9个跌停板，这对人气的打压依旧显著。尾盘，大盘温和回落，最终勉强站在5日线上方。至收盘时，沪指下跌0.10%，收在2215.93点，深成指下跌0.25%，收于9031.67点，两市12只个股涨停，5只非ST个股跌停， 4成左右个股收红。两市成交量金额较上一交易日继续有所萎缩。

　　近日包括野村证券和摩根大通相继发布了对于2012年中国宏观经济前景的展望以及A股市场未来的前景。包括这些投行在内的机构普遍认为，中国经济在2012年将面临较大的下行风险，而A股市场也将有望在一季度触底反弹。就这两个外资投行的观点来看，它们对我国经济前景还是比较悲观的，经济面临较大的下行风险言外之意就是有硬着陆的可能。至于A股，一季度触及反弹，这个时间点在春节过后，如果是1季度末，那就是3月底或是4月除，大盘调整的时间最多还有3个月时间，如果A股是宏观经济晴雨表，在真正反弹的初期，或许已经可预判国内经济下滑至底点并开始步入上升轨道的时间点。从这个角度来看，他们的判断还是建立在经济面的走向上。对于国外股市而言，或许有说服力，但对于疾病缠身的A股而言，还是多听听政策好些。当然能确定的是，外资的态度依旧是在唱空我国。

　　展望后市，市场依旧处于一个弱势整理过程当中，2170-2200一带的阶段性底部还有夯实的要求。盘中值得可喜的是热点还能快速切换，虽然都是一些超跌反弹机会，但还是可看出场内资金并不想完全放弃。2240-2250区间构成短期阻力，2280-2300为上方强压力位，这个位置也是120月线，本月底前能否收复非常关键，这也决定着明年1月份的总体走势。从已经公布的央企净利润及上市公司年报预告来看，今年4季度业绩还将继续下滑，并且降幅会扩大，可能会降至20%下方，从这个角度来看，目前13倍左右的估值并没有太大优势，尤其是那些强周期性行业。另外，4季度是否是企业最悲观的时期还很难确定。经济转型的关键时期，银行信贷的支持很关键，但不是全部。具体操作上，保持耐心，多看少动，等待短期底部的明朗，短线操作尽量快进快出，不要恋战。关注年报大幅预增，底部已经率先构建成型的品种。