周三深沪A股市场震荡收阳，上海综指一度失守2500点，好在传媒与银行类股票表现，使得大盘收出小阳线，成交量与昨日相比，略有萎缩。从市场层面来看，今日环保、发电设备、电子器件等品种表现较好。从市场轨迹来看，A股在连续震荡后，市场面临方向的选择，如果向上则需要成交量的进一步配合；而向下则可能来自于突发性利空因素的出现，因此关注量能变化将是主要参考，而从操作层面来看，由于外围债务风险仍有很大的不确定性风险，而国内也同样面临上市公司业绩下降、债务风险演变等不确定性因素冲击，因此选择灵活性适量原则或更为可取，即低吸高抛为短线策略，而对于稳健投资者而言，不必理会大盘的短期波动，继续战略观望形势的变化而定。

　　从今日基本面来看，主要集中在：国家统计局今日公布数据显示，2011年10月份全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%，涨幅创5个月以来的新低。其中，食品类价格同比上涨11.9%，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%。 2011年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%；食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；消费品价格上涨6.6%，服务项目价格上涨2.8%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村与上月持平；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.1%，服务项目价格上涨0.2%。昨天，央行在公开市场发行100亿元一年期央行票据，发行量与上周相同，但是发行利率却下行了1.1个基点，由3.584%降至3.5733%。毫无疑问，在三年央票暂停发行后，银行等机构转而增加一年央票的配置规模，而为避免加大资金回笼规模，央行“被动”下调了一年央票的发行利率。随着意大利10年期国债收益率攀升至欧元时代以来最高的6.68%，人们对于这个欧元区第三大经济体能否硬撑下去的担忧进一步加剧。如此高的融资成本将意大利推向了7%这一希腊、爱尔兰和葡萄牙曾经被迫求援难的“生死线”上。面对越来越难从市场融资的局面，意大利似乎已经有一只脚踏入了“鬼门关”。数据显示： 作为世界第七大经济体，意大利负债高达1.9万亿欧元，甚至大于西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国的总和。意大利也是公共债务占国内生产总值(GDP)比率第二高的欧洲国家：该国目前债务占GDP比率高达119%，在欧元区仅次于希腊的143%。

　　总体来看，市场震荡体现出市场一种忧虑的投资心态，近期连续三个交易的平量，显示市场增量资金非常有限，存量运作个股的格局更为明显，而在做多的背后却显示较大的追高持仓风险，如果国际债务风险演变出现突发事件，则市场的跌幅或演变难以预计，因此从市场操作来看，震荡格局或仍然体现，但参与的资金则要控制好，密切关注市场量能变化或是短线投资者的重要因素参考，而对于稳健投资人而言，在不确定性风险累积演变过程中，继续战略观望需要保持耐心。