| 来源： |
西部证券 |
发布时间： |
2011年10月20日 09:23 |
作者： |
张炜玲 |
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⊙西部证券 张炜玲 ○编辑 杨晓坤
周三两市股指宽幅震荡，沪综指在高开后不久快速下探至2374点，随后在金融股的带动下股指探底回升，试图重新站上2400点，但无奈量能不济，尾盘收于2377点，下跌0.25%。成交较前一交易日明显萎缩，市场观望情绪浓厚。
短期市场基本面压力大
股指“四连阳”的反弹格局被周二的一根中阴线无情打破，表明在当前诸多不利的市场条件下，多方还是底气不足，无论是政策底还是市场底还需耐心等待。
周三消息面上，穆迪下调了西班牙和意大利的主权信用评级，令欧债危机更加扑朔迷离，增添了全球市场的悲观预期。国家统计局18日公布9月及三季度宏观数据显示经济增速连续三个季度放缓，显示中国经济面临的不确定性正在增多。同时，9月份多个城市房价同比、环比涨幅出现明显回落，房地产价格调整的拐点已经出现，加剧了经济增速放缓的市场预期，市场需要时间来消化宏观数据的心理影响。
短期来看，A股市场资金面仍以流出为主。从近期连续上升的中长期国债走势可以看出，市场资金对A股依旧表现谨慎，转而流入追求安全性的国债市场。周三，工程建筑、房地产和有色金属资金流出迹象明显。同时，大盘股的发行和上市令资金面承压较大。中国水电在经过第一天的暴涨和高换手率之后，次日出现大幅下挫的走势，跌幅近8%，显示该股的获利回吐压力很大。虽然中国水电仍未计入指数，但其爆炒之后的疲弱走势，对市场人气的负面影响还是很明显的。在中国水电之后，新华保险、陕煤股份和中交股份等超级航母整装待发，令市场倍感压力。
从技术走势看，四连阳之后，股指受到牛熊分界30日均线2460点的压制，此处上方是成交密集区，且下跌过程中有所放量，说明主动减仓意愿压倒前期的惜售心理，连续几天的快速反弹使市场产生了短期获利盘，前期入场博反弹的资金陆续离场对股指形成重压。
关注政策受益股和超跌板块
周三，市场结构性分化较为明显，盘中个股强势反弹与调整创新低同时并存。市场走势较为强劲的板块主要有三类：一是以山西证券为代表的金融板块；二是以出版传媒为代表的文化传媒板块；三是以高铁概念股为代表的超跌板块。
受有关利好政策传闻刺激，券商板块走势活跃。有传闻证监会正在考虑推出特定投资者可以通过向券商出售股票来获得融资，并在一定期限后以事先约定的价格回购这部分股票。若此消息属实，将会增加券商的业务范围，也能在一定程度上缓解流动性的问题。如果说券商股的反弹只是依靠利好传闻，而文化传媒板块的走强则是实质性利好。十七届六中全会对推进文化改革发展做出了部署，强调要加快发展文化产业，推动文化产业作为国民经济的支柱性产业。从近年来的投入与发展来看，文化传媒产业面临政策与国家财政投入的支持比较明显，未来实现稳步增长的趋势仍将继续保持。除券商和传媒板块外，前期超跌板块出现技术反弹走势，最突出的当属高铁概念股，还有周三涨停的武汉塑料、彩虹精化、海南瑞泽等都并没有什么利好题材，只是经过连续杀跌之后的超跌反弹。
在超跌股反弹的同时，盘中也可看到前期表现突出的部分强势股纷纷补跌，且资金流出迹象明显，如以中钢吉炭为代表的石墨烯概念股和以正海磁材为代表的稀土永磁板块。强势股补跌显示弱势行情中市场信心依旧不足，操作思路仍是短线的投机思路。
短期来看，基本面上支持股指反弹的力量仍显不足，市场在相对底部区域还将继续反复震荡，以此来巩固市场底部的构筑。操作上，可重点关注受益政策扶持、三季报业绩大幅增长和超跌的板块和个股。(原载于:上海证券报)
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