| 来源： |
申银万国 |
发布时间： |
2011年08月27日 12:18 |
作者： |
钱启敏 |
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申银万国 钱启敏
本周股市探底回升，短期内回补2596点缺口在预料之中。下半周在金融煤炭等权重股推动下，股指快速冲高，但即便如此，短线上扬仍面临诸多考验，2600点附近的震荡整理格局尚难以打破。
权重股短线上涨，除估值较低及技术超跌外，并没有其他利好配合。由于近期市场重点不在估值，估值催生的反弹带有偶然性，加上金融股本身还有再融资等诸多不利因素，估值论调显得比较牵强。就技术性反弹来看，对于超级大盘股而言，资金跟进至关重要，由于周五量能快速萎缩，增量资金并不明显，因此预计权重股行情难以持续，风格转换难度很大。
资金面方面，虽然近日回购利率有所下降，但资金价格仍居高不下，表明短线下降只是正常波动，货币政策放松没有时间表。同时，由于短期股市盈利效应不佳，小盘股的活跃影响有限，很难吸引场外资金大量介入。在这种情况下，仅靠存量资金换手，很难打破目前的震荡格局。
从市场心态来看，投资者情绪并不稳定，不久前刚刚下探2437点后，本周初又下探2507点，在没有看到新的利好之前，心理急速逆转的可能性也不大。如果涨急了，恐怕更多的还是离场观望，降低仓位。因此，目前市场反弹虽然缓解了短期的调整压力，但尚不具备打破平衡、单边走强的条件，后续大盘仍将在2600点震荡拉锯，以等待8月份经济数据明朗。（原载于中国证券报）
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 ２５６０－２６４０点
下周热点 中小市值题材股
下周焦点 政策动态
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