| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2011年08月13日 10:46 |
作者： |
易小斌 |
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□银河证券易小斌
外围环境跌宕起伏导致本周国内市场剧烈震荡，由于美国主权信用评级被下调，周一A股市场出现百点长阴下跌，周二再度大幅低开后迎来抄底资金，下半周逐步攀升修复过度偏离的技术指标。由于外围市场尚未转好，欧债危机仍未解除，国内通胀居高不下，机构资金捉襟见肘，投资者追涨意愿不高，在经过短暂攀升后，市场进一步上攻动力有限，短期将继续维持低位震荡。
外围市场能否企稳将制约A股走势。我国的经济发展越来越依靠外部环境。从目前情况来看，美国虽然已经上调债务限额，但主权信用评级的下调对其产生长期影响，而相关政策的实施也进退两难，经济恢复短期难以实现。预期悲观一点的话，美国可能会陷入类似日本的长期衰退。欧洲自身难保，债务危机问题一直未有进展，即便法德联手也不一定能立即发挥作用。若想从根本上解决问题，需要几大经济体携手合作。但是，由于各自利益的局限性，很难形成统一体，这就预示着欧债危机将继续演绎。因此，短期外围环境难以改善。
本周外围大幅震荡转移了投资者对国内经济数据的关注。其实国内经济依然面临着很大的通胀压力，7月CPI为6.5%，已创出近三年多以来的新高。大家一直期望的物价拐点还未出现，宏观调控政策就不可能发生改变，即便是微调短期也可能难以出现，这对今年以来一直受流动性制约的证券市场产生挤压作用，A股市场震荡整理、重心下移将不可避免。因此，短期市场出现大幅反弹后，势必要寻求新的平衡。
(来源于：中国证券报)
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