| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年08月11日 09:11 |
作者： |
孙旭 |
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⊙记者 孙旭 ○编辑 张亦文
近日，市场出现宽幅震荡，当投资者普遍对后市持偏悲观情绪时，作为市场主力机构的基金，却表现出了相对乐观的情绪，认为市场虽仍将维持弱市震荡格局，但估值底部或已出现。
不少基金经理认为，由于短期内通胀压力仍处于高位，国内货币政策不会轻易松动。但考虑到外部环境，欧美债务危机严重，世界经济增速放缓，国内货币政策进一步收紧的可能性也较小，A股在连续暴跌中，短线或有反弹动力。
大成基金表示，鉴于近期国际油价和大宗商品价格大幅回调，国内猪肉价格也将回落，7月CPI及PPI见顶将是大概率事件。在外部环境恶化的背景下，我国宏观经济政策结构性放松也将是大概率事件。我国经济领先指标已出现见底回升的趋势，投资者不宜对股市过度悲观。
大成基金预计，在目前的宏观经济新格局中，以中国为代表的具有稳定增长潜力的新兴经济体有望成为国际资金的避风港，其股市表现有望优于发达市场。大成基金看好我国股市在内需、创新和绿色环保领域中较具成长性的公司，具体行业包括光伏、电子、物联网和新材料。
大成基金表示，尽管美国国债评级的下调可能影响部分企业债券的评级，但对经济基本面的实质性影响有限。近期多家国际投资银行下调了欧美经济增长预期，市场已在一定程度上反映了基本面因素的变化。
银河基金认为，目前金融和经济形势与2008年国际金融危机时明显不同，无论从经济增长前景、上市公司盈利还是市场整体估值水平看，A股持续下跌空间有限。国家统计局公布的7月CPI、PPI数据均符合市场预期，近期以猪肉为代表的食品价格已出现回落迹象，全球经济增长放缓带动的大宗商品价格下跌有利于PPI下行。因此，不排除通胀将如期见顶。这将有利于政府保持稳定的政策，也有利于国内股市的稳定发展。
金鹰基金指出，7月份PMI数据好于预期，国内需求出现好转，工业生产有望反弹，但对通胀高企及其引发货币政策从紧的担忧仍在。市场方面，预计CPI数据短期难以出现大幅走低，市场维持区间震荡。目前估值区域从风险和收益比来看，具备阶段性机会。
东吴基金认为，从当前经济和物价的情况来看，政府再次出台紧缩政策似无必要。经济仍在温和下行，海外经济二次衰退的概率也在逐步提高，如此时再度出台紧缩政策，则无疑雪上加霜。但在物价形势明朗之前，政策大幅转向有可能使前期调控效果受到抵消，因此转向概率也不大。
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