一、主线下的机会和风险

　　昨晚美联储宣布维持超低利率到2013年刺激美国股市上扬，温家宝召开国务院常务会议讨论当前金融局势问题，宣称要“采取综合措施，维护我国经济和金融安全”，完全证实了本周一以来我们对管理层可能在近期维稳的看法，市场也已经开始稳定下来。从行为分析来看，美国当前不排除继续实行qe3政策，而国内加息周期目前来看基本结束，流动性不再夹紧，短期来看我们判断国内市场反弹最猛烈将是有色品种，谨慎对待黄金板块。

　　二、为什么我们看好超跌有色板块的机会(机会)

　　1，通胀有望见顶，流动性放松有望，有色板块迎来最大的利好因素

　　7月份的通胀数据6.5%，基本符合预期，此前市场预期加息，但随着近期外加国际形势恶化，根据行为分析判断，中国持续已久的紧缩货币政策将相机保持观望，8月不会贸然加息，未来看情况，从现在的趋势来看，通胀基本见顶了，也就是本轮加息周期已经到尾声了，流动性有望在未来放松，这对当前反应流动性最紧张的悲观预期的有色板块将是一个很大的刺激因素。

　　我们分析逻辑中始终坚持：流动性指标是分析观察有色板块启动时机的核心驱动力因素。

　　2，从市场风格来看，近期有色跌幅巨大，短期也面临较大的反弹空间

　　近期受累于美国评级下调，欧债危机爆发，有色商品价格下跌，导致国内的有色板块出现连续暴跌，不少品种短期跌幅超20%，在相关利好预期刺激下，从历史经验来看，跌幅较大的板块短期面临较大的反弹空间。

　　近期稀土板块反弹猛烈等已经显示了这一点，具体细分选择上侧重跌幅较大的小金属板块。

　　三、为什么我们看空黄金板块(风险)

　　本轮下跌之前市场形势复杂，危机爆发后市场避险情绪强烈，纷纷抢入黄金类个股，导致近期黄金板块走势强劲，远超市场表现，但在美联储宣布维持低利率和中国总理温家宝召开会议维稳后，市场情绪稍微稳定，从行为分析角度看，避险心理出现了变化，资金可能撤出重新流入风险板块中，这将导致黄金板块走弱，需要提醒注意。