一、主线下的机会和风险

　　近期银监会主席刘明康关于地方融资平台债务的表态和今天媒体采访中谈及：房价下跌50%，银行业也没问题，可以承受。从行为分析角度看，这番表态大有深意，联系此前我们的分析路径：高通胀——政策偏紧——调控连环效应——政策对冲——倒逼改革推进——地方融资平台破解，我们认为中央已经有相关的配套方案出台解决地方融资平台债务问题了，在这条主线下，我们关注地方城投类公司的机会，同时对造船板块表示谨慎。

　　二、为什么我们看好地方城投类公司的机会(机会)

　　1，城投类公司加速卖地是地方政府利益所在

　　地方城投类地产公司主要业务是做一级土地开发，本质就是地方政府的“卖地平台”，直接供应于房地产二级开发，未来增加土地供应，无疑等同于加大供应房地产企业上游“原材料”，也有利于降低房价。

　　从行为分析角度看，未来要解决地方融资平台债务问题，中央，地方，银行三方均衡负担的概率较大，而地方处理的办法无非就是卖地卖股，卖地是第一优先选择：量大，快速，有效。

　　2，城投类公司股价表现的催化剂在于地产商降价回笼资金将加速来临

　　刘明康近期的表态：未来即便房价下跌50%，银行业也能承受，我们从行为分析角度结合多方博弈解读，这显然是中央针对当前地产调控僵持不下的情况下对地产商的警告：不要以为房地产可以绑架中国经济，不要对调控存侥幸心理，地产全面降价将加速来临，从而提供买地资金，这显然是城投类公司表现的进一步催化剂。

　　3，当前市场预期比较悲观，城投类公司估值极为低廉，存在较大的纠偏

　　近2年以来，受累地产调控，地方城投类公司的股价相当低廉，市场对此预期极为悲观，从行为分析角度看，最悲观的时候往往机会就孕育了，后期的催化剂事件不断涌现，股价回升空间较大。

　　三、为什么我们看空造船板块(风险)

　　前期航母信息开始朦胧，市场掀起航母概念，自然造船板块是其中热点了，我们看到相关的公司股价连续走高，但最近国防部已经公开承认了此信息，而且建军节快来临了，从行为分析角度看，显然这属于利好出尽是利空了，类似这种题材炒作短期完毕的板块，投资者还是要谨慎。