| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2011年07月19日 10:52 |
作者： |
郝国梅 |
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□华泰证券研究所郝国梅
三连阳之后，上证综指出现预期中的调整走势。当然，地产限购令范围的扩大，是调整展开的导火索，短期而言，大盘或围绕2800点窄幅震荡，热点将继续有序轮动，在此背景下，市场强势的格局暂时还难发生变化。
强势特征依旧
上周五，温总理召开会议讨论房地产调控政策，会议明确表示要将限购扩大到房价快速上涨的二三线城市。事实上，上周五房地产板块个股便遭遇重创。本周一，住建部开始调查部分二三线城市和中小城市房价快速上涨的成因，并据此草拟新一轮限购城市名单的消息，再度令房地产板块个股承压。但是，昨日随着保利地产等地产股的逐步走强，市场对房地产调控的负面影响正在逐步消化，而这表明市场仍然处于相对强势的阶段。
热点有序轮动延续结构性行情
尽管上周五作为本轮反弹行情的龙头品质塔牌集团冲高回落，且相关水利股也出现利好兑现的走势，但本周一此轮反弹行情中较为沉默的相关板块开始发力上扬，如以高鸿股份和恒宝股份为首的信息设备股，以及以电力股为首的公用事业板块。而这或说明，场外资金仍在积极寻求机会，这也或令结构性机会延续。操作上建议把握市场节奏的变化。
财政政策将是最大看点
上周公布的6月经济数据中，二季度9.5%的GDP同比增速略好于市场预期，这也使得市场对经济下行的担忧得到很大程度地缓解。但在通胀居高不下之背景下，三季度货币政策放松的预期很小，因此未来一段时间财政政策的实施力度，或将催生市场的亮点。我们认为，政策的博弈将落在定向宽松与定向打击的力度对比上。从定向宽松的方面看，本月宜关注保障房和水利建设的资金的落实情况；建议关注各项战略新兴产业规划和“十二五”专项规划出台的消息。另外，缓解中小企业资金紧张局面的政策能否落实，也关系到市场是否会有新的题材出现。
关注60日均线的得失
技术上看，大盘站上60日均线后，半年线2850点一带已成为市场明显的阻力区域，短期市场很难摆脱震荡的局面，事实上市场充分清理浮筹后才可能再度上行。对中线投资者而言，持股不动等待60日均线由下行到走平再到上行，或是不错的选择。对于短线投资者，可以将2610点与2752点的连线作为操作线。投资机会方面，建议继续关注电子元器件和医药等超跌股的表现，同时环保概念股和中报预增及高送转个股也值得重点关注。
（原载于中国证券报）
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