| 来源： |
九鼎德盛 |
发布时间： |
2011年06月28日 17:25 |
作者： |
肖玉航 |
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周二深沪A股市场震荡有所加大，收盘深沪股指均收出小阴十字星，成交量略有萎缩。从当日市场表现来看，多为绩差类股票，比如永安林业、常铝股份、二重重装、中创信测等，这些股票的集中特点是市盈率多在100倍PE以上，而亏损类股票的表现更多为投机性机会的杰作。从大型股票来看，研究发现以工商银行、中国石化、中国平安等日线KDJ均中的J值均在100左右，显示市场量能萎缩的情况下，其股价将可能向下调整。从上海综指的十字星线来看，笔者认为其反弹基本到位，加之国内外金融形势的较大不确定性风险，投资者可陆续逢高减仓，稳健投资者继续持币战略观望。
从今日基本面情况来看，主要集中在：
审计署27日发布的2011年第35号审计结果公告显示，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元。审计署建议，继续推进融资平台公司的清理规范，坚决制止地方政府违规担保行为。巴塞尔银行监管委员会在瑞士召开会议，各国央行总裁达成协议，将全球系统重要银行的核心一级资本充足率提高1%至2.5%，且需在2016年至2018年的三年内逐步达标。假如银行规模扩展并参与风险活动，对金融系统的威胁性提升，则可能面临额外1%的追加要求。去年9月公布的“巴塞尔协议III”曾要求，银行的核心一级资本充足率为7%、一级资本充足率8.5%、整体资本充足率10.5%。如果再加上新规定的1%—2.5%资本充足率，那全球系统性重要银行的资本充足率要在2019年之前达到11.5%—13%。从美国债务演变情况来看，评级下调与否的不确定性较为明显，而国内情况来看，银行理财的疯狂增加，其目前已超8万亿，地方融资平台开始出现北京、云南等不利因素体现，而从CPI角度来看，食品价格仍然处于不确定性之中，在猪肉创高价后，目前花生等品种的涨幅阶段内也达到80%左右，而从地产行业来看，面临的冲击具有不确定性。研究认为目前银行业绩的近年增长与低存高贷息差因素密切相关，而从百姓负利率的角度来看，其实也到了一个结束负利率的敏感期，因此加息可能近期出台的概率较大。如果以政府人士表示的CPI控制在5%来看，那么央行加息的次数或仍有3-5次左右；如果CPI出现失控情况，那么加息的步伐与点幅或更高。
总体来看，周二的十字星显示：超跌加利多因素刺激的反弹可能进入尾声阶段。目前深圳成指其技术轨迹上形成“喇叭形”的轨迹表明：虽然震荡反弹仍存，但技术看跌且向下幅度拉大的轨迹比较明显，因此技术上的再次下跌将可能破位前低，操作上投资者需密切关注量能变化与基本面情况，逢高先行退场。周二的十字星再次构成阶段逃命线的概率较大，稳健投资者继续保持耐心，战略观望。
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