多空激战激烈。股指呈现窄幅整理、个股涨少跌多局面。受央行上调存准利空的打压，两市没有在外围股市走强的前提下顺势高开，而是双双选择低开。西藏、水泥板块开始反弹，但无奈带动不了太大人气，而钢铁板块的强势拉抬让市场为之一振，不过依旧不能带动场内人气。股指不敢上探2750点也可以反映出多方的担忧。在中国平安、深发展等金融股的带动下，大盘再度返身向下，盘中跌破5日线，再度引发市场担忧。虽然造纸、化工等板块轮流拉抬却不能收复失地。尾盘股指再度走弱并逼近2700点关口。至收盘时，沪指下跌0.90%，收于2705.43点，深成指下跌0.99%，收于11615.97点，两市共5只个股涨停，无非ST个股跌停，2成个股上扬，成交量比上一交易日有所萎缩。

　　汽车工业协会最新统计， 5月全国汽车产销分别为134.89万辆和138.28万辆，环比分别下降12.14%和10.09%；同比产销分别下降4.89%和3.98%。1-5月，汽车产销分别为777.97万辆和791.62万辆，同比增长3.19%和4.06%，增幅较去年同期分别回落52.4%和49.19%。从这个数据也可看出为何昨日公布的内需数据是继续回落，作为可选消费品，经历了去年的疯狂透支之后，目前国内的购买力大幅降低已经是不争的事实。而另一可选消费品家电，近几个月家电下乡销量金额倒没有出现明显回落，这也是我们后期的期盼所在。居民购买力不足的根本因素还在于购买力在通胀的背景下持续下降。因而，未来管理层工作重心还在于如何抗通胀，仅仅依靠上调存准不够，因为银根的紧缩对真正需要资金的工业企业非常不利，而银行存款利率依旧为负利率。在经济调结构的关键时刻，也必然促使大盘短期抉择艰难。至于中期走势，在经济平稳下滑还看不到止步的时间点时，也依旧是扑朔迷离。

　　展望后市，5日线得而复失，2750点未敢触及，2700点再临生死考验。面对如此羸弱的大盘，如何操作是投资者遇到的最大问题。经历了近2个月的中期调整，还看不到有真正止跌迹象，目前的阶段性底部也还在继续构造当中。技术底因为前期10月分的缺口牵引而为来临，并且量能不能说地量，也不能说是放量突破。而政策上虽然有上调存准这个利空的释放，但市场反而更担心加息加快来临，这个巨大的利空对市场的压制不言而喻。从市场流动性来看，观望许久的场外资金有回流银行之意，而管理层依旧在频发新股，且发行市盈率还维持在30倍左右，各大银行的的巨额再融资无法不让市场胆寒几分，因此，流动性实质上是较为紧缺的。因此，在技术、资金、政策面还为达到共振时，继续做空似乎成了市场主力无奈的选择。操作上，第三次三连阳之后的阴线压制，让5日线再次成为大盘压力位，空头占据主动，多看少动为主，仓位保持在2成以下，对一些成长性突出的品种做中期布局，不断低吸，而对于前期强势品种，则要谨慎对待，因为它们的补跌还未来临。