周四，受欧美股市收低及偏空的消息面影响，沪深两市股指双双低开，而后弱势整理，随着期指跳水下行，地产、外资背景、酿酒、农林牧渔、机械等板块加速下滑，权重股集体表现疲弱，沪指相继跌破5日线和10日线，午后随着两市B股暴跌，两市股指加速急挫，恐慌盘不断涌出，沪指终盘报收于2703点，跌46.95点，跌幅1.71%，全日成交985.5亿元，有所放大，呈现一根中阴线，仅黄金板块指数呈上涨态势，其它诸板块均呈下跌态势，其中水利建设、自行车、水泥、多晶硅、非金属品、触摸屏等板块指数跌幅居前，创业板指数跌幅2.01%，中小板指数跌幅1.95%，沪市B股跌幅7.90%，深市B股跌幅3.51%。

　　出外看天色

　　在消息面上，机构闹钱荒市场资金面仍紧张，回购利率继续飙升，此消息属利空资讯，说明银行间市场资金面依然保持紧张，加息预期还是比较强烈；5月份股市资金流失400亿元，A股保证金一年来首降，此消息属于典型的利空资讯，总体看市场资金在加息周期下呈现流出，这是加息预期、部分行业业绩下降预期、股票供应压力预期等多方面作用的结果。人民币汇率跌破6.48，再创汇改后新高，因中国面临严峻的通胀问题，有效汇率的升值将更有效地遏制输入型通胀；而中信银行260亿元再融资获批的消息进一步旁证了银行业的再融资规模扩大，对市场继续造成资金及心理压力；许春茂和黄林两基金经理涉老鼠仓事件，该消息有两种解读版本，但就长期来看，打击和清除老鼠仓，无疑将维护市场的三公原则，对市场构成长期利好；

　　在国际市场方面，美股迎来六连阴，道指下跌0.18%，纳指下跌0.97%，标普下跌0.42%，欧洲主要国家股市有一个点左右的跌幅。美股连续下跌，短线已经超跌。希腊债务问题以及美联储主席伯南克的讲话均令投资者感到不安，使得欧洲股市周三大幅下跌，欧美股市的下跌对A股均构成压制作用；纽约原油期货上涨1.65美元，收于每桶100.74美元，涨幅为1.67%；纽约黄金期货下跌5.3美元，收于1538.7美元，跌幅为0.3%。石油涨价，继续对全球中下游企业的成本提高构成压力。大宗商品则继续分化，宜区别对待；

　　在行业及区域方面，国务院常务会议研究部署进一步加大财政教育投入工作和促进物流业健康发展工作，该消息对相关物流品种构成了实质性利好，通过降低物流企业服务成本以推动整个社会物流运作的效率，降低整个社会物流的成本；李克强强调大力发展节能环保产业，此消息对节能环保产业构成利好；而环境服务业十二五规划有望近期推出的消息则对环境服务业构成一定程度的利好；全国主体功能区规划即将公布，划为四类区域，此消息对全国主体功能区受惠品种构成利好；动力煤价连涨12周的消息对煤炭业构成利好支撑；上海撤销黄浦和卢湾区两区建制，将设新的黄浦区，此消息对相关的新黄浦区受益品种构成利好；而5月车市产销量继续大幅下滑的消息则利空于汽车产业及相关品种；

　　今日消息面依旧偏空，欧美股市的下跌、5月份股市资金流失400亿元、A股保证金一年来首降、机构闹钱荒市场资金面仍紧张、两基金经理涉老鼠仓、中信银行再融资等均属利空资讯，对市场起到一定的负面压制作用，俗话说“出外看天色”，从消息面观察，海外域内的天色依然阴晦。

　　进门看气色

　　今日市况的“气色”跟今日消息面的“天色”一样难看，俗话说“进门看气色”，股指受欧美股市收低及明显偏空的消息面影响低开，开盘就现瘴色，随后期指又跳水变脸色，各板块也随之相继褪色泛绿发青，连昨日表现上佳的房地产、国际板概念、稀土、农林牧渔等板块也相继失色，虽说盘中不乏反弹，但除了黄金、陶瓷、西藏、物流等少数板块面有荣光以外，其它诸板块均无血色，有通达动力(002576)似抹脸走色的，有神马股份(600810)似翻脸厉色的，有哈药股份(600664)似脸如菜色的等，创业板指数面色依旧，连近日精神矍铄的中小板指数今日也屏气敛色了，B股今日更是毫无赤色却放量暴跌，沪市B股跌破260点，以256.91报收，跌幅高达7.90%以上。致使市场投资者也再度惊慌失色起来，恐慌下跌盘不断涌出，且下跌有量。从门外看市场，的确气色仍然不佳，仍不见往昔健康的质色。5月份股市资金流失400亿元，资金面上的确也是失血了，气血不足的市场的确也难以吸引门外来客的进驻。由此看来病去如抽丝，市场康复仍需时日。

　　中国A股目前的气色不佳，那么海外市场又怎么样？欧美股市普遍遭遇了6连阴的惨烈下跌走势，也是严重失色，目前国际投资者避险情绪继续高涨，究其深层次原因在于美联储第二轮宽松货币政策即将结束，全球流动性突然收紧所导致，以致市场泄气变色。国际大宗商品方面呢？除具备避险功能的原油、黄金相对抗跌且面未改色外，铜、铝、锌、PTA、天胶等资源品相继失去了血色，皆由美元走强拖累出现走低迹象。在美国第二轮宽松货币政策即将结束，新的宽松政策尚未出台之前，短期的货币紧缩使得美元汇率再度具备避险功能，美元6-7月份被动走强是完成可以预期的，而在美元走强的背后，不可避免的是以美元计价的全球大宗商品价格的缩水失色。

　　在海外的中资公司的股价面色又如何？由于担心中国公司存在财务违规行为，美国证券交易所将针对在美上市中概股，尤其是通过反向借壳收购上市的公司进行持续专项调查，受此影响，中概股的股价在最近几个星期内也遽然色变，且一泻千里。在美国券商“黑名单”上所列的132家中国公司的159只股票中，约有90家是在美国上市交易，其余的在德国、加拿大等其他市场上市，其中包括在美国纳斯达克上市的航美传媒、搜房网、东南融通、酷6、盛大游戏、中国高速频道、携程网、普大煤业、如家快捷酒店等等。这些海外股票的失色下跌，势必会在比价效应下，引发A股相关公司估值标准的下移，外围利空传导和加息阴影笼罩之下，A股或将再度上演一曲强震式的变脸演出。

　　目前的市场、通过简单的“望闻问切”可知，气血不足仍处于病痛之中，气血双亏，且积弱难返，康复仍需时日。因而仍宜以门外观望，隐忍待机为主，耐得住寂寞，不见兔子不撒鹰。题材热点参与者仍以短线思维为主，且动态设置止损止赚价，因为没有不带刺的玫瑰。火中取栗必须将风控置于首位。