一、行情综述：

　　周三沪深两市呈探底回升之势。上证指数收报2750.29点，上涨5.99点，涨幅0.22%；深证成指收报11761.1点，上涨19.84点，涨幅0.17%，两市合计成交1493.3亿元，比上一交易日放大一成。消息面上伯南克讲话导致美股再度低收，而刘明康称各国将被迫进入加息通道及提高小企业不良贷款容忍度均为利空消息。两市指数低开后反复下探，银行板块的疲弱使得上证再度考验2700点附近支撑力度，而地产板块则成为护盘功臣，最终两市再度收阳，盘面上部分前期超跌的中小盘优质个股涨幅居前。

　　二、市场分析：

　　今日沪深两市呈探底回升态势。消息面上，美联储伯南克周二承认美国经济的增长速度已经有所放缓，但他并未暗示美联储正考虑采取任何进一步的货币刺激性措施来为经济增长提供支持，受此影响美道指继续收跌，而国内方面银监会主席刘明康称各国将被迫进入加息通道及提高小企业不良贷款容忍度均为利空消息，投资者因此忧虑银行的相关坏帐额度可能提高。今日盘面表现为权重最大的银行板块领跌，但正如前期所判断，综合估值等各方面因素考虑上证2700点附近应判断为中级阶段性底部区域，目前位置多个蓝筹板块其估值均接近历史底部从而封杀了指数下跌空间，如今日领涨的房地产板块，虽屡受负面消息干扰然其今明年良好的业绩均已通过预收帐款锁定，因此近期盘面表现抗跌。我们认为综合考虑，在5月的经济数据及政策消息面明朗前指数的弱反局面有望维持，虽然CPI的高企或将引发紧缩政策的干预，在短期仍将对市场形成一定干扰，但由于前期市场调整已对各种利空消息有所预期并进行了消化，因此下跌空间有限，围绕2700点附近反复震荡筑底可能性较大。在这种局面下投资者应注意避免盲目追高操作，可把握指数下跌逢低介入的机会。板块方面，今日除房地产板块表现抢眼外，前期超跌的中小盘成长个股也有不俗表现。

　　三、操作策略：

　　指数下探后受房地产板块强势带动收红，预计经济数据及政策消息面明朗前市场维持弱反为主。板块方面，我们维持将银行等低估值板块、电力煤炭等资源紧缺品种、稀土有色等政策扶持板块作为中线标的予以关注的建议；短线者可继续关注具备通胀题材的医药、涨价题材的化工及前期被错杀的中小盘成长股的交易性机会。目前震荡局面下应尽量避免追涨，而具备一定操作水平的投资者可用部分仓位跟随指数进行波段差价操作。