今日是6月份首个交易日，A股市场并未高举高打，沪指反复确认5日线的支撑。因5月份PMI为52%环比降0.9个百分点，连续第二个月下行，以及昨日午后拉升过急导致获利盘小幅出逃等因素牵绊，今日两市大盘窄幅震荡，沪指反复确认下方支撑，个股分化格局愈演愈烈，成交量继续保持低迷状态。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市主要股指纷纷小幅低开，虽然中小盘个股异常活跃，但金融等权重板块表现沉闷，个股分化的格局十分明显，沪指在5日线上方维持窄幅震荡。临近午盘，有色、煤炭等昨日领涨的品种再度发力，沪指重心缓慢爬升，尾盘小幅翻红。

　　从市场表现来看，一方面，中小盘个股因前期严重超跌，反弹的意愿更为强烈，受此带动创业板指、中小板综合指数等涨幅明显超越大盘，赚钱效应明显，农林、汽车、食品、电器、酿酒等大消费板块成为市场追逐的中心。另一方面，权重品种的以退为进使得反弹步伐更为扎实。早盘股指并未高举高打，反而是表现十分谦虚，以窄幅震荡应对经济先行指标—5月PMI的出炉，消化其回落的影响。相反如果采取高开高走必将诱发股指的再度回落，反而不利于反弹的深入。

　　整体来看，中国物流与采购联合会表示，当前经济发展呈现出平稳适度的基本格局。笔者认为，虽然5月份PMI指数如预期出现回落，但因前期对此已经有所消化，股指在其影响下波动较为有限。从分项指数来看，新订单指数、积压订单指数、购进价格指数、原材料库存指数回落较明显，尤其以购进价格指数回落幅度为最大，达到5.9个百分点，一定程度上缓解了未来输入性通胀的预期。此外，美元走势来看，因希腊有望获得援助、以及担心行将公布的5月非农就业报告疲弱进而诱发10年期美债收益率跌破3%，引发关于第三轮量化宽松举措猜想等，美元指数继续走弱，这为资源股的上涨提供良好时机。

　　技术上，虽然沪指今日并未高举高打，且与中小板指相比略显迟缓，但目前仍坚守在5日线上方，且最低点在昨日中阳线的二分之一上方，反弹格局仍然存在。操作上，目前距离端午小长假仅剩下两个交易日，建议投资者控制好仓位，不宜过度追高，对业绩不佳的超跌股逢高注意适当降低仓位，指数上继续关注2725点支撑和2750点压力。