上周以来，大盘经历了年内最高的单周跌幅，无论是中小板、主板还是创业板，个股普遍深幅下跌。对于这次调整，大家有很多的看法，经济增速回落、国际板推出会分流资金等等话题成为投资者近期议论得比较多的热点。目前来看，大盘似乎面临一些危机的挑战，然而危机之中又潜藏契机。
一。希腊危机
希腊危机是近期影响国际市场最重要的因素。正当准备出现转机之时，希腊援助计划谈判的关键人物，前任IMF主席卡恩被捕，这使得希腊危机再次被迷雾笼罩。 希腊危机直接关系到欧元和美元的走势，因此希腊危机如何解决已经成为全球市场的一个焦点。
就目前而言，解决希腊危机的方法主要集中于两点，一是削减希腊的债务总额，这样希腊将仅需偿还少量债务，可以轻装上阵主攻经济复苏；二是延长偿还期限。我们所关注的是，无论这两种之中最后谁被采用，都会导致债权方有所损失。银行业是希腊债券的持有者，因此希腊问题最终的解决会带给银行业界怎样的影响是值得权衡的。
对于中国银行业来说，风险与雷曼兄弟倒闭时相似，直接会指向债券的持有者。机会就在于，据上市银行的公告显示中国上市银行并没有持有希腊债券。由此看来，错杀，然后再从错杀中拾起是银行股需要经历的一个阶段。
二。估值问题
估值也是悬在市场头上的一把剑。近年以来高通胀下的高速增长为一些行业奠定了比较高的估值基础。但是在货币逐步趋向紧缩的环境之下，一些行业的产能扩张和需求都受到了比较明显的影响。在这一基础之上，在前期高速增长的过程当中对于行业和个股给予的估值将会有回调的必要。
对于估值调整来说，目前涉及的问题包括未来采用怎样的估值系统来维护个股的价值，短期的动荡会对此有所反应。然而，如果把眼光放长一点，虽然估值调整对于货币宽松时期受益的行业有所影响，但是对于货币紧缩时期受益的一些行业也将意味着机会。
