| 来源： |
东方证券 |
发布时间： |
2011年05月11日 08:02 |
作者： |
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□东方证券 魏颖捷
证监会日前宣布，将对九大受限行业的再融资进行部分“松绑”，若所募集资金不涉及新投项目，将不再征求中国国家发展改革委员会（发改委）意见。目前该消息已经得到了数家券商投行部人士的证实。证监会此举的目的在于简化对外征求意见的流程，盘活企业再融资渠道的通畅。该措施所涉及的“九大受限行业”，包括钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件行业。
近两年，再融资和IPO始终是制约市场走强的重要因素，根据财汇金融分析平台的不完全统计显示，从2010年至今，至少有20余家隶属“九大受限行业”的上市公司发布过再融资计划。今年市场的资金面明显紧于去年，因而此次对九大行业再融资松绑无疑会进一步加剧市场短期的供求关系。
从融资金额来看，上述9大行业中，再融资计划金额较大的分别有电解铝行业的中国铝业、新疆众和；钢铁行业的包钢股份；建材中的华新水泥、江西水泥等；船舶行业中再融资胃口较大的有中国船舶；煤化工有煤气化；制造业中有中国北车、滨州活塞、天润轴曲、银轮股份、百利电气、兴民钢圈等。不难发现，9大行业中融资额度最大的清一色是国有大型企业，如中国铝业一家就占到约90亿元。一旦上述行业再融资松绑，相关国有背景的公司方案通过率会很高，这部分融资压力将是市场不得不面对的。
在近期市场调整过程中，9大行业中的钢铁、水泥、煤化工等尽管表现相对抗跌，可一旦再融资开启，势必对其二级市场走势形成负面影响，可能会增加中期调整压力。倘若市场将九大行业再融资放开视为提高直接融资比例的“政策拐点”，其对中期做多的冲击力值得关注。
（原载于新闻晨报）
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