国际市场大宗商品如预期暴跌，鉴于全球经济适度增长明确，短期原油期货价格难以继续大幅下挫，但贵金属从产品属性转向金融属性后，全球货币政策转向将给贵金属带来巨大压力，黄金、白银、铜、铝、锌等金属产品将承压。大宗商品不给力，仅凭借低估值的金融地产维持大盘大幅反弹成为奢望，何况房地产市场在政策持续打压后，上市公司经营状况出现下滑只是时间问题。权重股反弹空间受到挤压，中小板和创业板反弹也就变成结构性行情了。

　　从技术上看，上证指数从3067点调整以来，指数一路下跌，今天跌破2月份以来形成的平台底部，不过平台支撑作用显现，出现了技术性反弹实属正常。但本轮下跌时成交量没有大幅萎缩，上海市场每天仍处于千亿成交量之上，资金流出形势没有改变。从周线上看，本周是第三周下跌，沪指逼近周线的半年线，即2800点整数关口。考虑到周线指标MACD刚形成死叉迹象，货币政策从紧趋势延续，以及国际环境又不好。因此，我们认为市场最多弱势反弹，然后试探2800点再看政策变化。

　　市场大环境不好，然市场今非昔比，行业五花八门，个股数量众多，在普跌后结构性机会有所显现。根据政策看，本周末宏观政策利空出现可能性比较小，央行有所动作也得等到公布4月份经济数据以后，给市场提供了结构性行情的机会。行业方面，我们前期率先市场分析人士推荐的电力股近期走势很不错，作为行业周期性拐点出现，电力股行情没有走完，每次调整都是介入机会；另外，商业百货和科技板块止跌迹象明显，作为消费和引领未来生活的两大行业，在大幅杀跌后企稳具备一定结构性机会。