1、5月沪深股指迎来开门红。周二沪深股指先抑后扬，在水泥、电力等板块的带动下继续反弹，双双收在全天最高点。沪指上涨0.71%，成交1042亿元，较上周五放大近10%；深成指在12200点整数关企稳，上涨0.90%，成交650.9亿元，较上周五放大7%；中小板指收涨1.16%，收复5日均线；创业板指上涨1.02%，仍在5日线之下。从消息面来看，利好消息较多，比如基地组织领导人本·拉登被美军方击毙，全球股市多数上涨；尽管通胀预期不减，但是前期盛传的五二加息未能兑现，央行未采取任何紧缩行动，有专家预测，为了避免货币政策过度紧缩，5月上旬不太可能加息，加息窗口可能推移至6月初的端午节长假。不过，中央急推限价令，楼市调控加码；4月经济数据将于下周三(5月11日)公布，多家机构预测，4月居民消费价格指数虽比3月涨幅5.4%有所回落，但仍将破5；5月3日、5月5日，澳洲联储、英国央行和欧洲央行将做出新的利率决议等，给市场增加更多变数。

　　2、从技术面来看，周二沪深股指双双以带下影的小阳线报收，成交量温和放大，KDJ指标形成低位金叉，短线走势较强，不过沪指已经连续3个交易日在60日线下运行，按照时间规则可确认，60日线被有效跌破，反身成为短线强阻力。从时间周期来看，周二(5月3日)是2008年7月3日局部低点2566点以来34个月时间；周三(5月4日)是2009年8月4日反弹高点3478点以来21个月的时间；周五(5月6日)不仅是农历的立夏，还是测量周期的转折日，也是2008年5月6日局部高点3786点以来整3年的时间。结合周二开盘后的表现，我们初步判断，周三冲高后可能见小高点回落，周五会有一定的企稳动作。周二沪指重新站到生命线(2918点)之上，未来3个交易日的生命线分别位于2853、2876、2931点，其中周三的生命线是近期的低点所在，位置不高，支持短线行情继续反弹。未来生命线的高点约位于2940和2958点，接近60日线和10日线，提示该点位附近有较强阻力。

　　3、从盘面看，电力板块引领大盘继续反弹；氟化工板块的三爱富、氯碱化工、巨化股份奏响市场的最强音，连续两个涨停；核电板块是超跌品种的代表，中核科技、沃尔核材、江苏神通、东方电气涨幅都在5%以上；水泥、建材成为新的领涨品种，受保障房建设基本面的支持，水泥、建材可能维持强势，短期、长期均可关注。黄金股、有色金属成为少有的下跌品种，预计后市有色金属、黄金等稀缺资源板块将内部分化，前期涨幅较大的有色品种可能深幅调整，黄金股稍作调整后可能重拾升势。

　　4、操作策略：从一季报的统计结果看，剔除金融行业后，一季度上市公司毛利率下降，这是制约大盘继续上涨的核心因素。国际货币政策进入紧缩周期，国内4月PMI指数反季节下滑，制造业整体景气度下降。从宏观基本面看，国际、国内正在建立新的经济平衡结构，操作上建议彻底改变思路，重新布局仓位配置。建议逢高减持黑色金属、化工、电子元器件、交运设备等周期性行业。同时，增持低估值的大金融板块和保障房建设收益的水泥、建材公司。