| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2011年04月23日 10:45 |
作者： |
曾宪钊 |
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□光大证券曾宪钊
本周市场小幅震荡整理，沪指在3000点上方裹足不前，化工、钢铁、医药、填权类板块反复轮动，创业板指数先抑后扬。
我们注意到，CPI与存款利率之差目前达到2.133%，逐步在靠近2008年高点。为保民生，未来CPI和利率的涨幅步调将趋于一致。在其值大于0以后，企业囤货现象明显增加，在利率环境还不至于让经济快速下行的时候，通胀对企业的负面影响暂未显现。
从资金上看，4月份公开市场到期量高达9110亿，本周央行的净投放也达到940亿，但央行在4月份已发行央票和正回购5910亿。若加上近日调准冻结资金约3600亿，本月央行通过公开市场已实施了净回笼。
在银监会召开2011年第二次经济金融形势通报会上，刘明康表示，将开展新一轮房贷压力测试。这表明在限购令、房产税等方式调控房价作用不明显的情况下，不排除未来将进一步通过房贷收紧来形成新的房地产调控措施，目前部分地区的房贷已显紧张。我们认为，如果通过收紧房贷来调控房价，将不利于货币市场和A股市场的资金宽松，这与限购令和房产税对A股市场的影响完全不同。
总体来看，在股指平稳个股分化情况下，投资者可把握板块补涨机会，关注填权、上海本地重组、一季报超预期等个股。
(来源于：中国证券报)
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