| 来源： |
上海新兰德 |
发布时间： |
2011年02月15日 08:37 |
作者： |
马宜敏 |
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春节假期过后，沪深两市迎来兔年的第一周，并且意外走出开门红行情。总体上沪市B股走势稍强于深市B股。从日K线图上观察，沪市B指自去年11月中旬开始，始终处在箱体震荡之中。
在个股方面，近期走势较好或连续上扬的有宝石B、宁通信B、皖美菱B、大冷B、沙隆达B、鼎立B股、氯碱B股、海欣B股、上柴B股、机电B股、华电B股、东信B股等。
从近期外围市场看，春节期间欧美市场表现较强，欧洲各主要股指悉数创出新高，而美国道琼斯指数也持续盘升，强势突破12000点大关，短线升幅超过3%。B股、港股与欧美市场之间形成如此鲜明的反差，主要原因是由于我国通胀压力持续不减，央行加息释放出强烈的货币政策紧缩信号，而美国强劲的企业财报极大地提振市场人气，进一步强化了市场对于美国经济复苏的乐观预期。
美联储主席伯南克上周三表示，尽管美国失业率出现下降的可喜迹象，但经济状况仍过于疲弱，无法让美联储决策者撤回大规模货币刺激举措。短期有望支撑大宗商品走势，但对于国内通胀控制带来一定压力。在海外市场，由于投资人担心加息可能影响中国内地对商品和资源的需求，同时中国内地的举措也强化了市场对于其他亚洲经济体进一步紧缩的预期。
央行宣布自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。虽然市场在春节前对央行加息已经有所预期，但在长假最后一天出台消息多少还是有些意外，表明1月份物价水平仍处于高位，上半年通胀形势依然严峻，控制通胀是目前政府的首要调控目标，未来货币紧缩力度将会不断加大。
兔年开盘B股市场则相对温和。加息的力度尚在市场承受能力之中，加息后出现政策空档期有助于市场的活跃，或许市场更关注的是将在本周公布的宏观经济数据。从时间因素来看，由于经济数据即将出炉，而两会前的波动性并没有改变市场总体高估值风险的调整态势。宏观基本面资金的趋紧、CPI仍将上升等因素还在继续。因此解读相关数据的变化，以及对市场带来的影响尤其重要。
虽然在加息之后，出台后续调控政策的可能性无法排除，但考虑到大盘周期股估值已处较低水平，其后市做空动能十分有限。而考虑到紧缩预期对周期股的制约，以及资金面并不充裕，大盘整体上行的难度依然较大，投资机会仍在于结构性行情的把握。
上周以来，遭受加息突袭的B股市场，稍事整理后便重拾反弹，此间个股普涨和板块轮动的特征也演绎得热火朝天，不过指数的上行明显欠缺了成交量的同步放大，目前来看，还不足以推动股指有效摆脱A股同步状态，形成更为强劲的突破形态。我们认为，进入本周的市场，热点轮动是推动短线反弹得以延续的有力保证，但通胀高企下的紧缩压力仍在制约市场中期趋势的全面扭转，这对市场存在的阶段性表现较为不利。操作策略上，对市场节奏控制和热点把握方面显得尤为关键。
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