受银行再融资，以及一线城市将尽快征收房地产税利空影响，上周走强的地产板块高位回落，周五走强的银行股也不再强势。沪指早盘小幅低开，在上午10点小幅冲高后即在高位横盘中缓步滑落，到下午两点加速下跌，到收盘时沪指跌46.99点，收于2791.81点，跌幅1.66%。其他三大股指表现上，深成指跌1.93%，中小板指数跌2.75%，创业板指数跌2.91%。

　　四大指数中，中小板和创业板制度大跌靠前。我们在上周一即开始提示中小板和创业板的弱势，并在上周四提请投资者注意累计涨幅偏大股的深度回调风险。上述两个板块跌幅靠前的原因有三个。其一是散户投资“新三板”的预期将冲击同样以高风险、高成长性著称的中小板和创业板；其二是，创业板的退市制度推出预期正在不断强化；其三，地产、银行等低估值的权重板块启动将分流市场资金，预期会有更多的资金从上述两个板块回流到权重股。

　　指数量能对比上，沪综指在周五震荡放量的基础上有明显缩量，但由于沪指尾盘放量杀跌，所以今日沪指空方量能小幅占优。深成指量能也明显缩小，但空方占据明显优势。中小板指数量能与周五持平，创业板量能在周五明显放大基础上小幅缩小，但空方量能在上述两个板块也明显占优。

　　从个股方面说，2010年累计涨幅偏大创业板和中小板下强势个股大幅回落，其他在2010年强势大涨的医药等板块也大跌靠前，这是市场回调的主力。到收盘时，两市有6个股跌停，近150只个股跌幅超过5%。

　　在今日空方占据明显优势，个股大面积回落之后，明日大盘将何去何从？考虑到创业板和中小板距离12月28日低点仍有一定距离，预期上述两个板块仍将震荡下滑，相应板块下的弱势个股也将继续回落。不过，考虑到下方有重要支撑，且地产、银行等权重板块回落幅度有限，预期后市大盘多为震荡，个股行情将再度出现。但继续我们近期的意见，在市场大幅放量上涨之前，投资者需要严格控制仓位风险。