周三两市股指探底回升，涨幅不大，却给了中小盘个股上涨的机会，尾盘很多个股快速拉升，收盘个股涨多跌少，市场出现缓和的局面，成交量大幅萎缩遏制股指继续做空的动力。短期看，两市股指将和5日来一次亲密接触。

　　短期偏离5日均线过远、技术指标RSI显示超跌，使得股指出现一次上涨，由于两市股指盘中打出了连续调整的低点，故而这轮调整并没有结束，当前只是一次靠近5日均线的过程。靠近5日均线有两种方式：一是主动靠近，权重股推动使得股指向上冲击5日均线；二是弱势震荡，等待5日均线的下移。尾盘的走势使得后市运行偏向主动靠近，而成交水平又不支持股指大幅上涨，按照当前5日均线下移的速度，周四的位置在2765点附近，这个点位正好是周二沪指午后两次冲击失败的位置。

　　连续的调整使得市场观望的气氛较浓，成交量水平逐步降低，抄底资金多次遭遇空头打压，多个回合之后抢反弹的欲望大大降低，等大部分资金不敢贸然抢反弹时，股指的反弹就来了，这种反弹属于中期震荡上行，可以持续两个月左右，也许股指的涨幅不大，但是个股会相当的活跃，也就是结构性的机会。像年报有送转潜力的品种，主力一旦提前知道送转的比例，只要股指不是近期单边下跌的形式，做出一波中期上涨行情较为容易。

　　盘面上中小盘个股活跃一些，前期强势股再次抬头，但热点较为散乱，相对集中度不高。这部分股票短期连续大幅快速调整，周三走强属于超跌反弹。而股指调整中活跃的煤炭股早盘出现明显的补跌过程，表明股指调整中强势的品种将进入补跌阶段，等市场大部分板块经过一轮调整后才会见到底部区域。

　　沪指成交金额出现大幅萎缩，周三的额度是近期最低水平，但772亿还不能确定是这个位置的地量，假期之前股指成交量容易出现连续萎缩的趋势。后市需要时间来确认真正的地量，且这个过程中股指会二次回探，7月初和9月底都是先出低点(2319点和2573点)，下一交易日二次回探低点，在低点上方获得支撑，且当日出现地量。周三探出新低，成交量是不是地量还需市场确认。

　　综合看，短期走势处于超跌反弹，5日均线将验证本次股指上行的力度。鉴于股指中期调整的格局并未结束，投资者可考虑逢高降低仓位，以待市场跌出中期上涨机会时有资金参与。