1、周四沪深股指低开震荡，合计成交2053亿元，量能继续萎缩。沪指反弹仅将早盘跳空缺口回补，再次向下逼近2800点整数关，收盘在全天次低点，跌幅为1.32%；深成指的走势更弱，盘中反弹仅及周三最低点，勉强未留日线缺口，跌幅为2.08%；中小板指下跌1.86%，在6927-6898点之间留下29个点的跳空缺口，日K线组合则成黄昏之星，且受压于5日、10日和20日均线，图形非常难看；创业板指的走势与中小板指相似，不过未留日线缺口，跌幅也略小，为1.35%，但成交量明显放大。消息面依旧偏空，主要包括：3年期央票重出江湖8个月后遭遇首次暂停，令市场紧缩预期骤然升温，存款准备金率或将上调；银监会发令，各信托公司立即进行业务合规性风险自查，须逐笔分析房地产信托业务的合规性和风险状况；美国投资大师罗杰斯)周二警告称，美国政府的通货膨胀数据是“幌子”，正导致美联储大幅低估经济体内的物价上涨压力，美国国债遭遇自雷曼兄弟倒闭以来最大规模的连续两天抛售，过去一个月来，德国、日本和美国的基准市场利率均上升逾四分之一等。不过，周五市场关注的中央经济工作会议即将开幕，中国决策层将定调当前国内外经济形势并研究布局明年经济工作等，对于股市的短中长期走势都有一定的影响，可密切关注。

　　2、从技术面来看，周四沪深股指缩量低开调整，走势非常弱。从均线系统来看，沪指受压于5日线，20日线即将死叉下穿年线和60日线；从技术指标来看，日线的KDJ指标已经死叉向下。昨天我们提示过，7月2日低点2319点和9月20日低点2573点的连线，是行情的下轨支撑，周四位于2804点，周五将上行至2809点，从目前偏弱的走势来看，不排除短期破位的可能。从时间周期来看，11月11日沪指创反弹新高3186点之后震荡调整，周四(12月9日)是第21个交易日，到12月11日(周六)刚好1个月，因此沪指短线迎来一个小的变盘敏感点。目前来看，上下皆有可能，见短期低点的概率略大。周四的生命线是未来10天的高点所在，沪指如期站在生命线2908点之下，未来3个交易日的生命线分别位于2890、2817和2746点，其中2746点是近期的低点所在，同时也是11月30日的低点2758点附近，当有较强的支撑。

　　3、从盘面看，铁路建设上下游产业板块一枝独秀，铁路基建、钢铁、工程建筑成为仅有的上涨品种；稀土永磁、锂电池、新材料等新兴产业板块调整幅度较大。从资金流向看，前期涨幅较大的个股和当期业绩偏低的题材股成为资金流出的主要品种，潍柴动力、中科三环、科士达、一汽轿车、横店东磁等个股资金流出排名靠前；产品独特、2011年成长确定的公司是资金集中流入的主要品种，莱宝高科、超声电子、山推股份、南玻A、金风科技等个股收到长线资金的关注。市场观望气氛浓厚，个股涨跌幅超过5%的数量偏少，短线个股的可操作性不强。

　　4、操作策略：两市成交量处于低位，行情在调整中等待政策明朗，现在需要的是时间。操作上需要的是耐心，维持防守策略，轻仓观望。预计周五依然是“鸡肋”调整行情，指数在2800-2850点之间缩量窄幅调整的可能性较大。