□广发证券

　　国庆假期之后，市场在周期性品种的狂飙突进之下，突然发力，两市持续日均4000亿元以上的成交量启动了行情。目前市场趋势还没有结束迹象，具备了牛市上涨的初期特征。

　　当前市场走势仍更多的是存量资金在不同板块上的重新配置所形成。本轮行情发动至今的实质可能是场外部分增量资金，针对场内资金配置结构弱点而发动的一轮资产重新配置的行情。美元主动贬值带来的货币泛滥成就了全球资源品的“牛市”。

　　由于本次行情是结构性的牛市行情，强周期品种是市场的主流，美元指数的波动、全球大宗商品的期货价格、国内农产品的价格波动都在时时刻刻影响着这些板块的走势，所以趋势投资的阶段要以跟踪主流为主。但在估值合理回归完成后，我们仍然坚决地站在转型和大消费这个基本主题上。具体到11月，我们认为上证指数的波动区间在2800点到3400点之间。

　　投资策略：在判断11月市场行情走势的基础上，我们认为：1、保持较高仓位参与行情；2、更加坚决地平衡行业配置，对周期类品种要大胆配置。在均衡配置的思路下，本期组合加大了周期类品种，11月股票组合是：中金黄金、厦门钨业、神火股份、霞客环保、中恒集团、金通灵、豫金刚石、广田股份。(来源于：新闻晨报)