[市况透析]

　　在券商、金融保险、煤炭以及农林牧渔等热点领涨的推动下，周一深沪大盘继续展开强劲攻势，两市股指分别大涨2.74%和2.49%，其中上证综指一举越过2800点整数关口，盘中最高冲高至2823.60点，报收2806.94点。值得关注的是，两市成交急剧放大至4291.40亿，创出2009年12月4日以来的成交天量。

　　从历史经验来看，天量见天价，天量之后将伴随股指的震荡整理。而从技术上看，经过短线的快速上攻之后，目前股指与短期均线之间的乖离显著加大；结合天量成交和热点分化的盘面特征来看，短线大盘存在技术性休整的要求。因此，在操作策略上不宜盲目冒进追涨。

　　市场热点明显扩散

　　从周一的盘面表现来看，受益于通胀主线的煤炭、农林牧渔板块表现强劲，而黄金和有色金属则呈现冲高整理的态势。需要提醒的是，从宏观层面来看，在美国11月中期选举之前，汇率之争与人民币升值压力基于政治因素仍将是市场关注的焦点。在新一轮量化宽松政策、美元贬值和人民币升值趋势下，热钱的流入以及通胀预期的强化使得资源板块成为市场炒作的重要主线。另一方面，从资源的供求关系来看，资源的稀缺性也决定了其具有长期的投资价值。不过从具体操作层面而言，由于资源板块短线涨幅巨大，后市板块和个股分化将成必然，盲目追高风险要引起投资者重视。

　　需要提醒的是，中国人民银行行长周小川日前在华盛顿表示，中国不会让人民币快速升值。通胀情况还不明朗，需要观察中期走势，目前尚没有足够证据表明，已经使用的数量型工具难以完成控制通胀预期目标。显然，在通胀情况存在不确定性的背景下，对通胀主线的过度炒作具有一定风险。

　　观察盘面发现，在资源板块走势分化的同时，券商、金融保险、地产以及航空板块均有活跃表现，热点扩散迹象较为明显。显然，在通胀预期发酵的同时，市场做多人气得到进一步提振。也正是上述权重板块的走强，成为推动股指快速上涨的重要动力所在。

　　中期流动性无忧

　　尽管本周面临巨额的解禁压力，但在在人民币国际化进程和升值趋势下，境外人民币的回流以及热钱的流入将有利于增强流动性。其次，在通胀预期强化和现实通胀压力下，储蓄资金的分流也对A股市场带来增量支持。此外，值得关注的是，近期房地产调控新政的出台和部分地方出台“限购令”，使得部分投资房地产的资金转向股市，也对A股市场其到积极的推动作用。总体而言，市场流动性仍然无忧，短期的震荡整理将为投资者提供调仓换股的有利时机。

　　“调结构”与“业绩主线”值得关注

　　随着三季报披露工作的陆续展开，业绩因素将再度成为影响股价波动的关键因素。因此市场热点也可能从资源板块的炒作以及其他热点的扩散最终将逐步回归业绩基本面，投资者可对三季度业绩超预期增长的品种予以重点关注。与此同时，随着十七届五中全会的日益临近，“调结构”投资主线中具有良好成长性的战略性新兴产业潜力品种可继续关注。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 中国人民银行行长周小川10月8日在华盛顿表示，中国不会让人民币快速升值。通胀情况还不明朗，需要观察中期走势，目前尚没有足够证据表明，已经使用的数量型工具难以完成控制通胀预期目标。控制通胀是央行货币政策的主要目标之一，也是保护不同经济实体购买力的必要手段。在两年来采取经济刺激措施取得成效后，中国正在谨慎评估是否继续施行刺激措施，以免引发通货膨胀或房地产泡沫。

　　2、 三季度及9月主要经济数据将于下周公布，初步预计，三季度国内生产总值(GDP)同比增长9.5%左右，连续三个季度回落，9月物价同比上涨3.5%左右。分析认为，目前我国宏观经济增速回落，物价上涨，处于类似于“滞胀”的小周期，在内外因素的交织影响下，短期内调控政策的核心将围绕保增长、调结构和管理通胀预期三者展开，明显收紧的可能性不大。

　　3、 国家发展改革委9日公布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见(征求意见稿)》。这意味着以理顺电力价格为核心的电力体制改革取得了重要突破，有利于纠正长期以来我国低电价体制，在有助于推动节能减排的同时，确保对低收入群体的公平。电价增收中的一部分将由电网补贴给发电企业，对电力企业构成一定的利好，但利好程度有限。每月新增加的支出也属于居民可承受的范围，对当前通货膨胀和居民生活压力影响不大。

　　4、 本周有22家上市公司的限售股份解禁，解禁股份数量达211亿股；按最新收盘价测算，合计解禁市值高达4091.71亿元，日均解禁818.34亿元，较前一周的日均解禁市值环比急剧增长19.24倍，使得本周解禁额一举创下近十周的新高。