| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2010年07月16日 10:54 |
作者： |
秦洪 |
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近期Ａ股市场已经进入到半年报披露的密集高峰期，但半年报业绩浪似乎并未出现，只是部分业绩超预期的个股在盘面中有所表现，如前期的华润锦华及近期的如意集团、广联达等。那么，半年报行情什么时候会来到呢？
中报业绩浪为何姗姗来迟
从数据看，今年半年报均较为乐观，其中中联重科、东方园林已率先公布了半年报的业绩大比例转增股本的预案。而且，今年的新股也特别多，新股的优势就是在于超募资金所带来的高公积金的优势，因此，今年半年报的送转增股的公告也很多。另外，业绩预喜的公告也接二连三，超乎市场预期。
但是，半年报业绩浪似乎并未产生，这可能是因为两个因素。一是大盘的因素。目前市场主要是存量资金所为，而在反弹过程中，存量资金的生产自救的意愿较为明显，因此，更多的是关注超跌反弹品种，而不是另起炉灶，追逐半年报业绩浪。二是当前半年报业绩浪主角之一的新股，虽然高成长、高送配的预期较为乐观，但估值高企，股价上行难免会有压力。
更为重要的是，目前主流资金对Ａ股市场的业绩增长趋势能否延续存在着较大的分歧。尤其是钢材价格持续下跌、ＰＭＩ指数持续走低、房地产销售额持续萎缩、汽车销售增速的下滑等因素，意味着下半年的经济增速放缓的预期较强，在此背景下，可持续性成长的担忧将制约主流资金对半年报业绩浪的追捧激情，从而使得半年报业绩预喜公告后，只是短线的上涨，而难以产生持续的震荡盘升的趋势。
或有望产生个股行情
虽然半年报业绩的大浪仍未到来，但部分个股的涨势已经初露端倪。一是新大新材、云南锗业等为代表的个股，其所处的行业前景相对乐观，业绩成长的可持续性较为乐观，因此得到了资金的持续关注，股价也随之涨升。二是齐翔腾达、柳工Ａ、中科重科等个股，经过持续下跌之后，估值渐趋合理，如果此时再配合以半年报含权或者其他题材的预期，那么，股价的活跃度也是有望延续。如齐翔腾达的动态市盈率只有２０余倍，作为小盘新股，无疑是低估的，至少具有一定的估值洼地效应。
两大主线寻找业绩浪主角
循以上思路，半年报业绩浪其实归根到底，就着眼于个股预喜公告所展开的业绩高成长能否延续。因此，在操作中，建议投资者可关注两大主线。一是从下游需求的角度寻找半年报业绩浪的主角品种，其中光伏产业链的东山精密、云南锗业、新大新材，环保产业的万邦达，核电等清洁能源产业的南风股份，节能产业的台基股份等都可密切留意。二是从产品价格回升的角度，齐翔腾达、天药股份、京新药业等个股可跟踪。（金百灵投资 秦 洪）
（原载于深圳商报）
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