“农行上市”和“利好经济数据”并未能帮助大盘延续上涨。周四A股出现较大幅度下跌，早盘市场主力借助农行上市的喜悦和上半年同比上涨11.1%的GDP数据配合，尝试向2500点整数关口发起进攻。但等待到场外跟风盘进场后，多方却迅速翻空，尽数抛出已获利颇丰的银行股、煤炭股、钢铁股等权重板块。股指也冲高回落，午后市场投资情绪开始急噪，杀跌阵营声势迅速扩大。全天的走势与我们周三论述的“冲高回落”行情基本一致。

　　农行上市作为大事件近期一直受到市场瞩目。而观察该股第一交易日的细节，买卖盘对比均衡，在2.68元成交上的10亿股买盘显示出的壮观气势是其全天稳定表现的主要力量。显然是以基金为首的机构以稳定上市的“政治”需要而把持了大部份的筹码。多年的股市历史都如此，但后市有些担忧了。如果后市破发，则对市场投资心理产生极大的负面影响。

　　今日公布的上半年宏观经济数据应该是比较好的，基本上所有的数据都超过预期，尤其是上半年的同比数据来看，基本上是处于高增长和低通胀这么一个状况。为何这样好的数据却换来了大盘的暴跌呢？应该是悲观主义者占据主流，虽环比数据有所下降，但还是被不少经济学家预测为下半年经济下滑的开始。再者，沪指自2300点波动区间下限后反弹10%，丰厚获利盘打击之下造成周四的大跌在情理之中。

　　虽市场反弹遇强大阻力，但目前股指的估值依然处于低位，作为中报行情逐渐拉开序幕的时间段，我们不认为大反弹行情会就此夭折，投资者不必对行情一日的下跌患得患失。当然，2500点上面筹码密集区，短期上攻成功概率渺茫。且指数一举跌穿五、十日均线后，大盘技术上短线趋弱。预计两市将延续震荡，以等待市场新领涨热点的诞生。