1、受利好数据出炉和隔夜美股大涨的推动，周五沪深股指跳空高开，创出本周新高后遇阻回落，双双以长上影的倒锤头小阴线报收，合计成交1526.6亿元，较周四萎缩了10%，深市成交量依然超沪市。创业板指数高开后横盘震荡，以小阴十字星报收，仍处于强势之中。截至收盘，沪深两市均超半数的股票回落，其中11只非ST股涨停，*ST黑化跌停。周五股指冲高回落的原因主要有二：第一是5月CPI同比上涨3.1%，依然超过3%的警戒线。我们注意到，统计局表示，当前物价属于结构性上涨，全年控制在3%左右是有基础的；央行近期表示，要根据新形势落实适度宽松货币政策；另外，欧债危机、世界经济二次探底等，都使得管理层在刺激政策的退出方面更为谨慎，估计近期加息的可能不是很大。第二是端午小长假来临，股市休市3天，期间的不确定性因素增加，加上“世界杯魔咒”轰传，让部分谨慎的投资者选择了持币过节，以规避风险。

　　2、从技术面来看，沪指连续3个交易日站稳在4月中旬以来的下降通道上轨(周五位于2521点)之上，根据时间原则，可确认本次突破有效，后市继续看高一线。另外，周五沪指创出了本周反弹新高，按照一般统计规律，端午节后有新高可以期待。不过从周线来看，本周沪深股指以低开阳线报收，仅将上周的中阴线实体收复了不到1/5，仍属相对弱势，像似下跌抵抗，因此短线仍需谨慎。

　　3、从盘面看：由于股市休市五天，市场表现相当谨慎，本周表现出色的高价股、农业、医药和新兴产业板块转而走弱，超跌的钢铁、煤炭、有色、银行等低价股受到资金关注，钢铁、煤炭、银行等板块股价低、估值低，假日期间持有安全性较高。两市涨停个股家数较前几个交易日明显减少，截止收盘，两市共有11家个股涨停，其中只有航天机电是开盘直接封住涨停，其余10家都是盘中逐步上扬，说明个股行情相对处于一个较活跃的状态。莱钢股份尾盘快速放量涨停，主要是莱钢股份目前价格相对现金选择权价格12.29元，尚有50%的上升空间，极具吸引力，预计节后将继续振荡上扬。

　　4、操作策略：5月宏观经济数据公布，CPI环比下降0.1个百分点，PPI环比上升0.6个百分点，产能过剩成本上升的矛盾在激化，加息可能小但不排除休市期间提高存款准备金率的可能。总之，休市5天，期间国际市场的不确定性较大，目前国内处于前期宏观调控政策实施效果的观察期，5月份出口数据、固定资产投资数据、社会消费数据整体较好，假日期间出台利好、利空政策的可能性都偏小，但出台利好政策的可能性更小，所以，最好是轻仓过节，一张一弛王者之道，祝广大投资者节日快乐，节后再战。