A股市场弱势时跟跌不跟涨的魔咒又再度应验。目前国际市场都在关注欧洲经济形势，昨天是德国限制卖空禁令实施第一天，尽管德国政府本意是为了维护市场稳定，但这次仓促的禁令增强了投资者对欧洲债务危机的担忧，导致欧美股市全线下跌。今天先于A股开盘的澳洲股市和日本股市也大幅下跌，这对A股形成了不小的压力。两市大盘低开后一度在银行、券商、钢铁等权重股带动下展开反弹，但缺乏量能配合导致股指最终受阻于5日均线，而开盘后上涨的恒生指数也同样反弹受阻掉头向下，在A股中午休市期间出现跳水，导致午后A股震荡回落，收出带长上影的小阴线，两市成交量同比进一步萎缩。

　　近两个交易日权重股显然致力于护盘，银行、保险、券商、煤炭、有色和钢铁均有所表现，无奈的是，每次上证指数运行到5日均线处短期获利盘就汹涌而出，令反弹难以跟进一步，反弹力度有限导致市场观望情绪浓厚，权重股护盘受阻往往冲高回落。率先反弹领涨的地产股再度上演“一日游”。而在题材股方面，前两个交易日走强的新疆板块个股明显分化，反而是建材板块因严重超跌展开报复性反弹，江西水泥涨停，早盘龙头品种海螺水泥一度上涨超过7%，祁连山、北新建材等个股都曾封上涨停板，然而短期抛盘较重最终导致这些个股尾盘回落。

　　近期股指期货的交易却极为火爆，成交量在昨天创出新高，明天就是第一份交割的合约IF1005的到期日，虽然市场担心股指期货到期日效应应验，可能有部分投资者会利用到期日投机，但从最近的市场表现来看，IF1005持仓和成交都快速萎缩，市场重点已转移到IF1006之上，同时，中金所开出首张股指期货罚单也会对短期投机有一定抑制作用，所以明天作为首个到期日可能平稳过度，决定市场走势的依然是基本面和市场本身的因素。权重股后继乏力，题材股缺乏延续性，市场难以找到赚钱机会，这导致投资者缺乏信心，大盘最近连续的缩量整理。周五市场一向观望情绪浓厚，预计大盘仍将维持缩量震荡格局。