| 来源： |
航空证券 |
发布时间： |
2010年04月22日 09:47 |
作者： |
陈少丹 |
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□航空证券 陈少丹
我们认为，尽管短线大盘仍有一定的上冲动力，但空间将不会太大。
周一的大阴线使大盘的技术形态迅速恶化，也加大了市场的恐慌情绪，让很多投资者不知所措。市场对于流动性收紧的担忧仍难以消除。3月份资金投放仍在进一步紧缩，在新增信贷规模大幅回落的同时，央行仍以加快发行央票的形式加大力度回收市场流动性。同时，市场对于通胀压力预期并未减弱，前日印度加息再次加大了市场对于发展中国家退出宽松货币政策的担忧，也加大了对央行加息可能性的猜测。
政策对房地产行业调控表现出前所未有的坚决态度，相关部门在近期连续出台了多条严控措施，值得注意的是，如果一系列调控措施并没有达到预期效果，不排除有关方面继续采取更加严厉政策的可能。目前的房地产行业可谓风声鹤唳，机构不得不反复降低对该行业未来的预期。从二级市场来看，房地产板块呈现资金持续流出、放量下跌的走势，是近期市场调整的主要做空力量，也拖累了与其高度相关的银行股走弱，加重了整个权重板块的调整压力。由于宏观政策的不明朗化，主流资金运作也十分谨慎，这使周期性行业始终难以出现持续性上涨行情。
尽管市场的趋势性机会并不突出，但从短线来看，在经过大幅下跌之后的技术反弹中，还是涌现出了许多结构性热点。从最近两天的市场来看，活跃资金仍在深度挖掘能振奋人心的潜力品种，与近期国家积极政策息息相关的行业板块成为资金集中出击的对象。“加大资金投入”使医改政策进一步落实，促使医药板块防御功能得到最大程度的发挥，在大盘调整背景下走出独立行情。另外，今年国家重点支持的新产业是近期市场中的另一个投资主线，环保概念股、节能产业股、电子信息股，以及分拆上市概念股受到资金的大力追捧，继续打造新的市场兴奋点。
综上所述，在目前宏观政策依然不明朗的情况下，权重股行情启动的时机仍不成熟，以目前的成交量水平来看，市场难以实现实质意义上的风格转换，局部性热点还将是市场主流。短期来看，市场仍需要更充分的时间对股指期货上市和房地产行业调控等因素进行消化，因此，继续向上的空间将比较有限，大盘在收复年线之后将面临多条中短期均线的压力，而3100点的压力将加大短期股指波动。
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